宏利投信 個股新聞

今年國內各大基金獎項全數公布，宏利總代理之安本基金－前緣市 場債券基金陸續獲得Smart智富台灣基金獎、BENCHMARK《指標》台灣 基金大獎殊榮，更在理柏台灣基金獎的環球新興市場強勢貨幣債券類 別橫掃三年期、五年期、十年期獎項。

　　理柏基金獎是基於基金經風險調整後的績效，分別在三年期，五年 期和十年期的期間篩選出表現相對優於同類基金的優勝者授予獎項， 獲獎基金即為獲理柏以其獨有的定量分析，認定為在該期間具有穩定 回報者。安本基金－前緣市場債券基金在三年期、五年期、十年期各 期間都獲獎，短中長期穩定回報皆獲理柏肯定，分外受到矚目。

　　風險是前緣市場投資關注重點，然而，截至1月底，新興主權及公 司債違約率持續下滑。信評機構更預期新興市場公司債的違約率於2 024年底將進一步走低，為前緣市場債投資帶來利多。前緣債殖利率 位於近年相對高點，較高殖利率有機會提升投資勝率，更增添吸引力 。前緣市場債投資範疇以精選發展中的新興市場國家為主，包括奈及 利亞、肯亞、迦納、尚比亞等，IMF預期今年新興國家將以4％的穩定 經濟成長率擴張，成長力道持續大於已開發國家經濟體，今年將是近 年來已開發國家與新興國家成長差距最大的一年。加上美國聯準會今 年可望降息，市場風險偏好增加，預期資金將開始加速轉進新興市場 與前緣市場，有助推升回報。

　　宏利投信總代理之宏利環球－康健護理基金與宏利環球基金之印度 股票基金也分別在各基金獎斬獲佳績。宏利環球－康健護理基金獲傑 出基金金鑽獎，以及第二度獲BENCHMARK《指標》台灣基金大獎肯定 。而宏利環球基金－印度股票基金更是六度獲理柏台灣基金獎印度類 別獎項殊榮，表現不俗。

隨著科技進步，人類的壽命延長，推升醫療保健的需求，整體相關開支節節攀
高，帶動康健護理產業擁有相對強勁的成長力道。宏利環球-康健護理基金多元布
局康健護理領域子產業，由平均具27年豐富康健護理產業的專家團隊投資管理，
表現獲得第27屆傑出基金金鑽獎肯定。

即使在經濟衰退期間，康健護理產業仍有實質需求，因此相關企業營運較不受影
響，即使經濟狀況不佳，但相關消費支出仍在，為少數在此期間盈餘能呈正成長
的產業，市場波動劇烈期間亦相較大盤抗震。統計1980年以來6次衰退期間各產業
盈餘變化，康健護理為少數在此期間能保持正成長的產業。

康健護理子產業眾多，可區分為包括醫療保健設備、生物科技領域的成長類型，
與包括醫療保健供應商與服務、製藥等防禦類型，配置於兩種類型子產業，可望
於長期報酬上獲得互補效果。

宏利環球-康健護理基金多元布局康健護理領域子產業，以醫療和醫藥產品及服務
為主，相對偏重防禦型子產業；由成員平均擁有27年的豐富產業經驗的專業投資
團隊投資管理，依循迫切的醫療需求方向，尋找未被發掘的市場機會。相對穩定
的投資布局與具成長性的表現，使得宏利環球-康健護理基金在27屆金鑽獎海外基
金獎-醫療保健股票基金類別中脫穎而出。

展望今年，多國央行展現放寬貨幣政策的態度，市場亦預期美國聯準會今年有望
降息。降息環境可望帶來資金流入，將推動中小型康健護理企業持續創新，有助
整體產業展現更為強勁的成長力道。

勞動基金運用局今年9月公告辦理新制勞工退休基金及國民年金保險基金共720億元國內股票相對報酬型委外招標，昨（3）日評選出安聯投信、兆豐國際投信、宏利投信、施羅德投信、野村投信、摩根投信等六家證券投資信託公司取得簽約資格，每家120億元，預計11月簽約、最快12月可以撥款，進場布局台股。

勞動基金運用局現在手上銀彈充沛。有已決標、未撥款645億元絕對報酬型、可伺機立即進場布局台股。另720億元相對報酬型現已決標，最快年底前就可以撥款。

換言之，至今年底前合計1,365億元可進場布局台股。

勞動基金運用局表示，這次720億元相對報酬型委外代操，透過被動型委任方式，希望以相對較低成本獲取台股市場報酬，可以與絕對報酬型委任共同建構多元化投資組合，交互運用，分散投資風險及增進基金收益。

勞動基金運用局並強調，為強化基金核心配置，此次委外代操以台灣加權股價報酬指數為參考指標，且以有做永續報告書之上市公司才能列入投資標的，期在兼顧收益前提下，積極透過資本市場力量，引導企業重視永續發展。截至8月底，有53 1家上市公司提出永續報告書。

這次台股委外代操案，新制勞工退休基金委任540億元、國民年金保險基金180億元，合計720億元，選任六家投信業者，每家業者受託額度為新制勞工退休基金90億元、國民年金保險基金30億元，合計120億元。委託代操期間為五年。

那斯達克指數今年上半年漲幅達32%，創40年來最佳，科技主題基金也跟著揚眉吐氣。投信法人表示，AI應用崛起，引領全球科技股邁向新的投資格局趨勢，預期仍將是下半年美股領頭羊，建議可透過相關主題基金布局，掌握後市契機。

ChatGPT 問世開啟生成式AI元年，資金追捧Nvidia、微軟等業績受惠概念股，成為此波美股牛市的領頭羊。據統計，以科技股為主的那斯達克綜合指數今年上半年上漲32%，為1983年來表現最佳的上半年，同期間標普500指數上漲16%、道瓊工業指數僅漲3.8%。

也因為科技股亮眼表現，帶動以科技主題為主的全球股票型基金雨露均霑，包括復華全球物聯網科技、第一金全球AI人工智慧、第一金全球 AI 機器人及自動化產業、景順全球科技等基金近半年漲幅皆有逾三成，近一周也維持多頭表現。近一周復華全球物聯網科技、宏利全球科技等基金，更有4%以上漲幅，表現亮眼。

復華全球物聯網科技基金經理人黃俊瑞表示，通膨下滑、美國聯準會6月也暫停升息、但暗示並非停止升息循環，至年底甚至不排除仍有2碼升息空間，代表經濟有足夠韌性支撐目前利率水準，判斷未來有實質獲利表現的科技股，仍有機會持續創高，以震盪向上走勢獨霸市場。

美股今年來類股表現出現分化，科技股強者恆強，傳產股走勢則相對平淡，展望下半年，黃俊瑞認為，以科技為主的投資態勢料將延續，長線布局主軸可留意AI、電動車、自動化趨勢為主的科技股題材。

宏利投信指出，根據威靈頓資產管理公司的觀點，在市場對人工智能未來日益樂觀的推動下，該類股成為近期科技股領先族群。然而繪圖晶片公司的估值已來到相對高水準，投資人可留意同為人工智能趨勢的受益者，但估值相對更為合理的晶片供應商。從區域角度來看，可關注日本和新興市場。