近期推動美元指數上漲的理由包括美國升息循環預期、股市回檔，及歐元區債務問題升溫等，在美元兌新台幣匯率方面，還有外資賣超力道延續的加成。綜合外銀看法，第四季美元可能呈現區間震盪、溫和偏強格局，週期性、結構性及政策不確定性等因素，相對較先前有利於美元，但後續走勢仍易受利率政策、美債收益率及政治局勢發展影響。

　　今年以來，市場對美國聯準會（Fed）利率政策路徑的預期，一直是影響美元走勢的關鍵因素，今年5～7月期間，隨著市場對政策方向由降息轉向升息的預期重新定價，帶動美元全面走強；8月以來Fed政策對美元的支撐力道逐漸減弱，加上美元利空因素升溫，壓抑美元指數（DXY）表現；9月聯準會FOMC會議後，市場再次燃起至2027年初可能連續升息的預期。

　　星展銀行預期，今年第四季美元將維持區間震盪格局，但仍存在進一步升值的可能，美元指數預估落在98～102區間，並可能偏向區間上緣。

　　滙豐銀行表示，相較一個多月前，美元目前面臨的環境已明顯改善。從週期性、結構性及政策不確定性三大面向觀察，相關因素均較先前有利於美元，包括美國經濟數據、市場對聯準會政策溝通的擔憂緩解等。

　　市場先前預估，美國期中選舉可能帶來額外波動，回顧2022年期中選舉後，美元隨美債收益率下降而走弱，但滙豐銀認為，由於美元與美債殖利率不同組成部分的關係已有所改變，歷史經驗未必重演，因此仍難以預測這次選舉對美元的實際影響。

　　此外，目前市場預期聯準會至2027年10月將累計升息約85個基點，滙豐經濟研究團隊預估僅會再升息一次、幅度為25個基本點，若Fed實際緊縮幅度不如市場預期，美元後續升值空間恐受到限制。