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中國信託證券投資信託股份有限公司-個股新聞


利率高檔 非投等債ETF展優勢 ...

美國聯準會重啟升息,點陣圖亦顯示利率路徑大幅上修,突顯高利率環境可能維持更久,法人建議,債市操作應以債息為優先考量,也因此帶動擁有優異收益水準的債券ETF交易熱度。

  投信法人表示,在經濟具韌性、地緣政治風險升溫、股市震盪之時,投資焦點轉向以債息收益來對抗不確定性,尤其息收不僅能穩定報酬,也可為投資組合提供穩定現金流來源。而非投等債具備高票息優勢,同時對利率敏感度較低,有利降低波動風險,因此是當前最適合投資人配置的投資利器。

  群益優選非投等債ETF(00953B)經理人李忠泰指出,中東戰事未平,使國際油價居高不降,推升通膨疑慮、升息預期,預期高利率環境將延續。不過,利率高檔盤整環境突顯非投等債高息收、低存續期間優勢,加上全球景氣仍處擴張階段,企業獲利亦亮眼,使違約率位處低檔,有利支撐整體信用表現。目前非投等債殖利率維持在7%以上,極具配置吸引力,投資人可適度配置,將有利降低投組波動,亦可打造穩健現金流管道。

  中信投信分析,非投等債具備三大優勢,適合做為投資人資產配置。首先,相較於同幣別、相近期限的高評等債券,非投等債通常提供較高殖利率,作為承擔信用風險的補償,持續累積的債息有機會緩衝部分價格波動。

  其次,選擇較短存續期間的非投等債組合,有助於控制利率敏感度。在其他條件相同下,存續期間較短,債券價格對殖利率變動的反應通常較小。因此,相較單純拉長債券期限、等待降息行情,兼顧收益與較短存續期間的策略,更能回應利率路徑尚未明朗的環境。

  在信用風險方面,當前非投等債違約率約為2.17%,遠低於過去2 5年平均約3.4%的水準,今年以來信用評等獲得調升家數大於調降,反映整體企業償債能力仍處健康區間。

  安聯投信認為,面對當前市場環境,採取跨資產、多元收益來源的配置策略,不僅有助提升投資組合韌性,也有機會在控制波動風險的同時,參與市場長期成長機會,掌握高殖利率環境下的投資契機。

2026-10-19

By: 摘錄工商C2版

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