南山人壽 個股新聞

美國聯準會（Fed）將於今年6～7月降息的機率相當高，吸引壽險 公司推出超高
利率的美元利變型壽險保單，今年以來已有國泰、新光 、台灣、凱基、全球和南
山人壽等六家公司推出，美元保單宣告利率 最高維持在4.2％～4.3％之間；遠雄
人壽則於3月31日推出新美元利 變型保單，宣告利率衝達4.32％。但值得注意的
是，綜觀壽險公司的 既有美元保單，4月宣告利率皆未調整。

　　壽險業持續搶攻利變型保單市場，以變動利率因應市場調整。據統 計，有七
家壽險公司的美元保單最高宣告利率在4.2％以上。今年隨 南山人壽搶先將美元
保單宣告利率調高至4.2％，多家壽險公司都跟 進提高到4.2％以上，遠雄人壽雖
將美元舊保單維持在最高4.15％， 但3月31日上架的一張美元利率變動型增額終
身壽險保單，提供高達 4.32％的宣告利率。

　　國泰人壽美元保單宣告利率最高維持4.2％，新台幣保單最高為2. 4％；澳幣
保單最高3.9％；新光人壽美元保單同樣維持4.25％不調整 ，新台幣保單最高
2.72％，另有新美元保單4月上市。

　　台灣人壽同樣未對美元保障型及儲蓄型保單進行調整，最高宣告利 率分別維
持在4.3％與3.15％；新台幣保障型商品最高2.75％，儲蓄 型2.55％。台壽透露，
正在規劃新的美元與新台幣利變型保單，宣告 利率則仍在上述範圍內。

　　凱基人壽4月未調整，美元最高宣告利率仍為4.3％，也是利變型保 單；新台
幣保單最高為2.75％；全球人壽4月也未調整，美元保單最 高維持在4.25％，新台
幣保單為2.55％；富邦人壽美元利變型壽險最 高維持在4.15％，4月沒有變動。

　　宏泰人壽同樣未調整美元保單宣告利率，最高仍為4.15％，但新台 幣保單有
兩張調整，調升5個基本點，最高升至2.73％。

台新金控併新光金控於四個月內，沒有「附條件」取得金管會核准 ，對此一外界
高度關注的合併案，金管會1日說明，此個案主要依五 項原則審核，台新金評估
併新光金不需增資，並出具「承諾書」，未 來15年新壽資本適足率和ICS清償能
力可達標，若無法達標會辦理增 資，讓子公司回到法定標準。

　　保險局副局長蔡火炎表示，台新金已提供相關財務預測，向金管會 承諾人壽
子公司的清償能力，如有不足，會確實依照金控公司法規定 的法定義務，對人壽
子公司增資，以維持子公司財務穩健，確保人壽 子公司財務經營穩健。

　　針對台新金不必附條件就通過部分，他強調，此案不能跟南山人壽 案相比，
當時潤成非金管會監理的單位，這次兩造皆為金控公司，若 子公司有需要增資，
金控就有義務維護子公司清償能力。

　　蔡火炎還說，台新金之前併購保德信人壽，當時要求資金來源要維 持買方的
財務穩健，所以購買價金一半是現金，不能用借款來買，因 此要出售彰銀持股的
現金來購買，這次金金併是用「換股」方式，資 金來源不須有維持買方財務穩健
的承諾。

　　台新金為併購發行的300億特別股、未來三年贖回新種特別股的資 金來源方
面，銀行局主秘王允中解釋，審核合併案資金來源時，財務 穩定最重要，因此多
次與台新金溝通，未來資金來源共有三項，即帳 上現金、子公司上繳盈餘和對外
的借款。

　　王允中還說，台新金與新光金合併為「台新新光金」後，有三大自 然人股
東，分別為吳東進、吳東亮及其夫人彭雪芬，持股以吳東亮最 多，但最大持股比
率方面，牽涉同一人同一關係人部分，很難精確說 出有多少掌控力。

　　據台新金提供資料顯示，加計300億辛種特別股後，負債淨值比為 22.5％、
合併後擬制集團資本適足率為119.9％、辛種特別股於資產 負債表帳列其他負
債，因本案以金融機構合併法進行審核，故不需審 查雙重槓桿比率。

根據衛福部失智症流行病學調查，台灣失智人口已超過30萬人，且65歲以上長
者失智症盛行率，隨年齡增加呈現倍增之趨勢。南山人壽為滿足民眾高齡失智
照護的需求，持續開發具外溢機制並結合長照或壽險的商品，並透過「健康守
護圈」提供包含腦力刺激、健康檢查、照護支援等失智症相關延伸服務，支持
台灣安心邁向超高齡社會。

現在是台灣史上最多高齡者的時刻。國發會推估今年全國65歲以上人口將攀升
至467萬人，達到歷史新高；失智症已成為導致老年人失能及生活無法自理的主
要原因，罹患失智症後平均存活年數約為7.69年，家屬需要長年投入時間、心
力與資源照顧，對家庭來說是不小的負擔。南山人壽呼籲民眾及早正視失智問
題，在規劃保障時也可選擇結合失智風險保障的商品，若是不幸因失智症進入
到長照狀態，也可有充裕的經濟後盾支應長照負擔。

南山人壽表示，許多人難以面對父母親的行為退化，更難以接受父母逐漸忘記
自己，照顧者還得負擔因長期照顧衍生的財務與精神消耗，甚至暫離工作職
場。為此，南山人壽透過「商品」與「服務」雙軌並進，持續推出納入失智保
障的商品，補足民眾的失智保障缺口。

「南山人壽輕憶陪伴長期照顧健康保險（HDLTC）」為業界首張提升預防意
識，並因應輕度、中重度失智病程需求，強化失智保障的長照險商品，提供認
知功能障礙及生理功能障礙雙重保障。不僅擴大將輕度失智症納入保障範圍，
倘符合條款約定之「認知功能障礙」，未來申領之長期照顧一次及長期照顧分
期保險金將提高為1.2倍，協助減輕中重度失智家庭的經濟壓力。

為鼓勵保戶預防罹患失智症，「南山人壽輕憶陪伴長期照顧健康保險
（HDLTC）」加入健檢獎勵機制，體況達標者，第三保單年度起，「輕度失智
保險金」及「長期照顧一次保險金」可享健康促進增額保障。針對失智症預防
或延緩需求，南山人壽透過健康守護圈服務夥伴，提供居家腦力檢測、認知訓
練遊戲及裝備、健康營養管理、線上運動課程、聽力檢測及助聽器優惠方案，
避免因聽損造成腦活性退化，並提供客戶線上心理諮詢服務，緩解罹病或照顧
者的憂慮。

為緩解保單解約潮並增加保費收入，壽險公司持續調高宣告利率，吸引客戶目
光。台新人壽昨（31）日宣布，4月起調高46張台外幣保單的宣告利率，包含美
元現售22張、停售14張，及新台幣現售十張，調整後，美元最高利率來到
4.25%；臺銀人壽4月起也調高二張美元保單宣告利率，調整後最高利率來到
4.2%。

兩家壽險業者4月合計調整48張台外幣保單宣告利率。

除台新人壽與臺銀人壽外，包括國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、凱
基人壽、全球人壽、元大人壽、合庫人壽、三商美邦人壽與遠雄人壽，4月宣告
利率均按兵不動，大型壽險公司裡，僅剩台灣人壽尚未公布4月宣告利率調整概
況。

台新人壽指出，在目前區隔資產固定收益債券利息收益率可支持宣告利率維持穩
定的情況下，適度調整台幣與美元保單宣告利率以回饋予保戶；4月起，調升36
張美元保單的宣告利率，最大調幅10個基本點，調整後，美元宣告利率最高
4.25%；另外，調整新台幣現售商品宣告利率共十張，最大調幅為5個基本點，調
整後，最高利率為2.65%。

目前為止，元大人壽、凱基人壽與台灣人壽的美元保單4.3%，仍為市場上最高水
準；新光人壽、全球人壽與台新人壽，美元宣告利率最高4.25%緊追在後。

包括國泰人壽、南山人壽、臺銀人壽，美元保單最高利率均有4.2%水準，富邦人
壽、遠雄人壽與合庫人壽則為4.15%，三商美邦人壽為4.1%。

臺銀人壽昨天表示，為減緩美元保單脫退情況的現金流壓力並期望帶入保費收
入，4月起調整兩張現售美元保單宣告利率，最大調幅為10個基本點，調整後，
最高宣告利率為4.2%。

1.事實發生日:114/03/27
2.發生緣由:依據114年3月27日董事會決議，為強化財務結構、充實資本，
擬發行十年(含)期以上累積次順位普通公司債並於國內證券櫃檯買賣中心
或國外交易所掛牌交易，以充足公司之合格資本。
本次發行債券之主要發行條件如下：
1)發行總額：上限為新台幣柒拾億元(或等值外幣)，得依市場行情及客觀情勢
於董事會決議後一年內一次或分次發行。
2)每張面額：每張面額暫定為新台幣壹百萬元整(若發行外幣，則視市場狀況而定)。
3)發行價格：依票面金額十足發行。
4)發行期間：十年(含)期以上。
5)發行利率：為增加發債之彈性，以因應債券市場之變化，發行利率授權董事長
視發行時市場狀況訂定。
6)其他：與本次發行相關事宜，包括但不限於本次債券發行之承銷券商、發行日期、
發行地點等，授權董事長於上述主要發行條件範圍內決定，並於發行後最近
期之股東會報告本募集案。
3.因應措施:
1)獨立董事反對或保留意見：無。
2)依「公司法」第246條規定，公司經董事會特別決議後，得募集公司債，
但須將募集原因及有關事項報告股東會。
4.其他應敘明事項:無。

利變型保單去年賣出3,061億元，年增逾一成，而市場上美元保單宣告利率近期調高動作頻頻，已掀搶客大作戰，其中台灣人壽最高已來到4.3％，新光、全球人壽來到4.25%，國泰人壽、南山人壽、凱基人壽也有4.2%。宣告利率水準幾乎與美債殖利率相當，也讓美元利變保單買氣大增

據統計，今年2月利變壽險約賣249億元，年成長25％。各大壽險公司也推出新一波美元利變險，宣告利率也是居高不下，如國泰人壽昨（25）日推出宣告利率4.2%的美元利變終身保單；凱基人壽、台新人壽日前也推兩款美元利變壽險，宣告利率達4.15%，滿足資產配置與多元資金需求。

各大壽險持續拉高宣告利率，替美元利變型保單銷售加馬力，包含新光人壽、全球人壽、凱基人壽及富邦人壽等，3月均調高保單宣告利率，新壽大手筆調升111張的美元保單宣告利率，調升後，美元保單宣告利率最高來到4.25%。全球人壽同樣宣布調升18張美元保單宣告利率，調升後，美元保單最高利率4.25%；凱基人壽調整後，美元保單最高宣告利率達4.2%；富邦人壽美元保單宣告利率最高4.15%。

目前為止，美元保單宣告利率最高水準仍為台灣人壽的4.3%；新光人壽、全球人壽美元保單宣告利率來到4.25%；國泰人壽、南山人壽、凱基人壽美元商品宣告利率最高水準均為4.2%；富邦人壽、元大人壽、宏泰人壽、合庫人壽、臺銀人壽、台新人壽、遠雄人壽為4.15%；三商美邦人壽為4.1%；第一金人壽則為4.05%。

壽險公司也推出新一波美元利變險搶市，國壽宣布推出宣告利率4.2%的美元利變終身保單，特別的是「樂齡優退權」，當年齡達到60歲或65歲之保險單週年日時，開始領取給付「生存保險金」，選定後就可每年領或每月領，領終身。

凱基人壽推出新美元利率變動型終身壽險，該保單宣告利率4.15%，除了分期繳費享終身保障，若符合高保費費率折減門檻及首、續期指定金融機構自動轉帳繳費，最高享7%保費折減。

台新人壽推出兩款美元計價利變壽險，宣告利率同樣達4.15%，滿足客戶在保障、投資及財務規劃需求。

國泰人壽今年初決議以自地委建的方式打造「置地廣場 台中」百 貨商場，24日更宣布與台北101正式簽署「置地廣場 台中」百貨商場 合作租賃契約，預計2030年商場開幕，金管會今年1月7日宣布調整保 險業投資商用不動產最低投資報酬率計算標準的修正規範正式上路， 讓保險業的商用不動產有更多資金挹注空間。

　　國泰人壽繼推出台北「國泰置地廣場」、「置地廣場 桃園」、「 置地廣場 台南」等複合式商用不動產指標後，再宣布「置地廣場 台 中」將於2029年在台中七期完工，並攜手與台北101合作，24日由國 壽總經理劉上旗、台北101董事長賈永婕代表簽訂合作租賃契約。

　　「置地廣場 台中」位為高端商場結合頂級商辦綜合大樓，總體規 劃地上34層高、地下7層，總開發面積約4.7萬坪，總投資破百億元； 台北101合作商場區域為地下1樓至地上7樓，租賃面積約1.7萬坪，由 台北101進駐營運，預計2030年開幕，可望創造上千個就業機會，其 餘樓層規劃為辦公室。

　　國壽指出，這個案子的投報率約3％，展望今年度在投資商用不動 產方面，商辦、複合商場和倉儲都會是考慮的方向，目標將瞄準能創 造穩定的租金收入、投報率佳標的。

　　南山人壽今年1月董事會決議購置彰化縣員林市三筆土地，面積約 1,395坪，預計開發後部分作為自用辦公大樓、部分出租投資用。南 山壽表示，未來在商用不動產投資策略面將以成長中產業及六都為主 ，輔以公司自用需求，規劃長期不動產資產配置。

　　另有壽險主管認為，目前每家壽險公司都希望提高新台幣資產，找 尋合適標的物，讓投報率高於保單成本，畢竟將資產放在海外的避險 成本高；投資偏好就看是否具足夠專長可經營管理、選擇標的人才是 否充足，預期今年在公共建設、綠能投資標的也會增加，因成本較低 ，較易達到3％以上的目標報酬率。

　　根據金管會宣布調整保險業投資商用不動產最低投報率，最低由2 .97％改為2.545％，目的是讓保險業者資金挹注到商用不動產，修正 後能讓壽險業者更容易找到合適標的，讓長期投報率覆蓋成本。

南山人壽致力國人健康保障與促進，再獲國際獎項「IIC Asia Awards」肯定，以「生活習慣病商品服務 Lifestyle Disease Product Service」成為台灣第一個抱回「年度最佳健康保險創新獎」的壽險公司。

南山人壽表示，感謝評審青睞，該專案是以問卷調查深度了解民眾的生活習慣及健康狀況，並推出有助轉嫁風險的創新商品及疾病預防的解決方案；同時，承諾將會持續結合「保險保障」、「健康服務」，與時俱進滿足各族群的不同需求，多面向厚實臺灣健康資本，協助大家邁向更健康的生活。

IIC Asia Awards為亞洲保險界知名獎項之一，該獎項旨在表彰推動保險業創新發展的關鍵人物與企業，涵蓋技術創新、數位轉型、客戶體驗升級等面向，嘉許對於保險業具有深遠影響的創新成果與變革行動。今年首度擴大舉辦，廣邀亞洲保險公司加入角逐，南山人壽以健康守護圈專案「生活習慣病商品服務」參獎，一舉奪下首座獎盃。

南山人壽2020年攜手大健康產業夥伴，領先同業首創「健康守護圈」，提供客戶創新健康保障商品服務。這項倡議超越傳統保險範疇，從單純的理賠支付，轉化為可提供預防性醫療保健和醫療服務支援的永續健康領航者。

「生活習慣病商品服務」的專案核心，就是鑑於不良的生活習慣可能導致多種慢性病、失智症、癌症的風險上升，因此展開大規模的線上問卷調查並分析其結果，期以保險業首度發表的《2024國人生活習慣趨勢大調查》喚醒國人對於健康風險的意識。

《2024國人生活習慣趨勢大調查》顯示，受訪者的健康信心、醫療金準備皆不足，擔憂可能罹患的疾病前三項依序為癌症、心血管疾病、失智症。為此，南山人壽推出為生活習慣不良容易造成的心血管疾病設計專屬保單，也有台灣首張提升失智預防意識的外溢保單，透過創新健康保障商品，滿足客戶保險保障需求。

今年以來，壽險業強打新投資型保單，吸引投資人眼球，包括南山人壽與國泰人壽等大型壽險，都推出新保險商品。銀行業者指出，去年下半年起，財富管理業務中銷售保單業績逐步回溫，尤其美元計價的外幣保單，可窺見投資人對外幣保單投資信心正在回籠。

國泰人壽宣布，即日起推出全新美元利變還本商品「國泰人壽穩盈樂活利率變動型美元終身保險（定期給付型）」，全期提供保戶超過總繳保險費的身故保險金保障，以「生命周期」為核心，兼具以下五大特色。

第一、保戶不同人生階段，提供相應保障與資產規畫，年輕著重基本保障與財富累積，退休後則提供穩定現金流，確保老年生活無憂外，同時保全資產傳承。第二、美元計價；第三、提供2年及6年兩種繳費期間選擇，輕鬆繳費無負擔。

第四、投保時可以指定保險年齡達到55歲、60歲或65歲之保險單周年日時，開始領取給付生存金，選定後就可每年領、領終身，無論是希望55歲就提前享受退休金，或不指定年齡（原定75歲）延後領取退休金。第五、身故保險金可以選擇分期定期給付方式。

以40歲男性投保，保額20萬美元、6年期繳為例，年繳保費約3萬7,132美元（含轉帳及高保額折扣後），六年總繳保費22萬2,792美元，在宣告利率維持下，第二年身故保障即有12萬2,644美元。

南山人壽推出春豐得利系列投資型保單，包含外幣變額壽險、外幣變額年金保險等，主打有三大特點，包括：專業投資團隊操作、一筆資金同時享有保障以及投資，以及每月有機會享有資產撥回以及加碼撥回三大特點，假設是退休族，可以選擇透過年金類的商品，彈性選擇一次給付或分期給付的年金給付方式。

遠雄人壽與第一銀行則推出「傳富康世美美元利率變動型終身壽險（BG1）」與「遠雄人壽傳富美一添美元利率變動型終身壽險（SV1）」兩張美元傳承型專屬商品，透過長年期繳性質，包括6年繳、7年繳、8年繳降低單筆保費投入受匯率影響，身故及完全失能保險金皆可選擇一次給付或是分期給付。

「傳富康世美」主打0到77歲都可以投保，並提供6年以及7年期兩種繳別，投保後第六年起，基本保險金額對應之身故保險金固定不變，不受宣告利率影響，透過增值回饋分享金機制，可再購買增額繳清保險金額提高身故保障；「傳富美一添」0至72歲皆可投保、繳費八年，投保後第六年起擁有較高身故保障，40歲男性投保繳費期滿合計保費559,976美元為例，假設宣告利率維持4.05%，身故保險金1,998,715美元，相對於累計總繳保費身故倍數高達3.57倍。

美元短線強勢風再起，法國巴黎銀行最新財富管理分析，看好未來三個月內，美元指數可望攀升到110.9，但12個月內將回落到108.9，目前內部仍保持對預期美國聯準會（Fed）今年降息二次、每次1碼（0.25個百分點）的預期，聯邦基準利率將降到4%，雖然降息，但美元面對地緣政治風險，以及美歐利率趨勢分歧支撐，短期將會維持強勢。

金管會公布的最新統計，去年底全年外幣保單新契約保費收入3,226.61億元，年增22%，成績單正式從谷底反彈。

根據統計，2023年壽險業外幣保單全年新契約保費收入年減36%、全年僅剩下2,637.52億元，貢獻整體新契約保費收入比重下探接近五年同期新低、僅剩39.29%。

金管會官員指出，受到市場對美國經濟看法轉趨樂觀，帶動美元投資型保單銷售增加，尤其去年第4季美元傳統型保單表現明顯轉佳，11月與12月兩個月美元傳統型保單新契約保費收入月增23億美元，單月新增契約收入超過10億美元，較去年10月之前單月新契約保費收入僅5、6億美元相比，月增近乎一倍。

另外，美元投資型保單去年12月新契約保費收入為2.17億美元，表現同樣亮眼，金管會官員分析，投資型保單受到市場對於美國經濟轉趨樂觀，銷售明顯提升。

觀看今年美元保單表現，壽險業已經在3月出擊，全球人壽、新光人壽拉高美元利變保單宣告利率到最高4.25%，凱基人壽拉到4.2%，讓美元宣告利率最高來到4.2%以上的大型壽險公司，家數來到包括國泰人壽、南山人壽，估計將可望刺激美元保單成績單。

根據交通部數據顯示，2024年全台純電動小客車輛登記數已突破9.5萬輛，占整體車市規模近一成，可見台灣民眾對電動車的接受度愈來愈高。不過，由於電動車的結構和動能與一般傳統燃油車不同，對車險需求也有所差異。

舉例來說，電動車主要的動力來源是運用電池儲存電力，所以在充電期間，就可能發生因充電所致損失、或電池可能因溫度或外在壓力而自燃的風險。因此，建議電動車主在投保電動車專屬保單時，可透過加保「電池自燃附加條款」、「第三人責任保險充電期間附加條款」及「汽車車體損失保險充電期間附加條款」等三種附加條款，來轉嫁電池自燃及充電期間可能產生的風險。

同時，考量大多數電動車車主可能有的「里程焦慮」，也就是擔心上路後開到一半，發生電量不足、無法繼續行駛的窘況，也建議投保車險時還可加保「汽車道路救援費用附加條款」，提供愛車需拖吊時的額外費用補償。

隨著電動車普及，愈來愈多電動車主為了方便充電，會在自家停車位旁裝設充電樁，但集合式住宅社區在安裝個人自有充電樁時，需格外注意自有停車位與社區電表的配置，避免公共安全性的爭議；此外，台灣常面臨颱風、強降雨的侵襲，但許多電動車主的車位在社區地下車庫或透天厝的一樓，若不幸遇到淹水，固定在車位旁的充電樁就可能因泡水而嚴重毀損，不僅讓車主陷入需用車時卻沒電的擔憂，還需承擔維修或重新購置的費用損失。

因此，建議車主可另外投保「充電樁綜合保險」來為充電樁為轉嫁意外風險。以「南山產物充電樁綜合保險」專案為例，此保險商品包括「充電樁財產損失保險」及「颱風洪水附加條款」，針對車主自有、自用、且限固定於地面或壁掛方式的充電樁，提供因外來物碰撞、火災、閃電、雷擊、爆炸、拋擲物或墜落物、颱風洪水所導致充電樁的損壞賠償。

此外，內容也包含「充電樁第三人責任保險」，保障在使用充電樁時發生意外事故導致第三人體傷或財損、依法須負賠償責任時，對第三人的賠償責任所造成的損失。

要特別提醒的是，電動車專屬保險僅限於使用電池供應電力的「純電動車款」，並不包括油電混合車種，大家在投保時一定要特別注意，事先規劃電動車專屬保險，並定期檢視保單是否符合自身需求，不僅能保護愛車，還可保障自己及他人權益。（本文由南山人壽文樂通訊處處經理謝慧君提供，記者齊瑞甄整理）

　壽險業去年從資本市場收穫滿滿。據目前已公布的15家公發壽險公 司2024年財報，至去年底15家壽險在股市中還有超過1,300億元的未 實現利益，隨時可處分實現資本利得，挹注獲利表現；受惠去年底美 債殖利率上漲，15家壽險全年利息收入飆升至8,400億元、創新高。

　　統計至去年底，15家壽險投入國內外上市櫃股票成本為2.1兆元， 因去年大型壽險從股票實現較多資本利得，較2023年底的2.15兆元， 推估減碼超過400億元。但受惠去年股市多頭，帶動壽險上市櫃持股 部位未實現增加，持有國內外上市櫃股票市值來到2.24兆元，比202 3年底2.19兆元增加，去年未實現利益逾1,300億元，超過2023年的4 00億元。

　　去年15家壽險持有國內外上市櫃股票部位，七家超過千億元，國泰 人壽持有市值超過6,400億元最多，其次富邦人壽逾5,700億元，南山 人壽與台灣人壽都超過2,000億元。但就去年底股票未實現來看，15 家中僅三家呈未實現損失，未實現利益較多是富邦人壽逾480億元， 其次國壽約440億元，凱基與台灣人壽也有超過百億元。

　　若計入國內外未上市櫃股票與基金、ETF的持股，各大壽險去年持 有股票未實現利益更多。富邦人壽去年底整體有900億元，今年到2月 底還有700億元；國壽到去年底有1,000億元，到2月底還有800億元以 上。

　　去年底美債殖利率上揚，壽險手中的債券與債券ETF部位未實現損 失雖擴大，但仍積極搶進買債鎖高利，15家壽險去年底光是放在攤銷 後成本的債券部位，就達到19.65兆元，全年共加碼超過1.1兆元，帶 動利息收入飆升。

　　去年底15家壽險利息收入超過8,400億元，連兩年超過8,000億元大 關，主要是來自債券部位的息收增加。

　　壽險業者認為，今年多空夾雜，預期長率維持高檔區間盤整，將伺 機持續布局長天期債券，有利今年經常性收益率提升。

　　大型壽險公司持股最多的個股就是台積電。去年台積電股價漲幅超 過8成，持有的壽險公司大進補，就2024年財報有揭露台積電持股的 國泰、南山、新光、凱基四家大型壽險，去年就有兩家未實現利益超 過百億元，成本均價約在800元～1,000元之間。

　　四大壽險持有台積電部位最多的是國泰人壽，至去年底持有台積電 約8.36萬張，買台積電的成本約達766億元，每股成本約在915元，若 以去年底的市價計算，持有台積電市值為899億元，顯示去年國壽持 有台積電的未實現利益高達133億元。

　　凱基人壽至去年底持有台積電張數也有4.87萬張，投入成本約392 億元，持股均價約在805元左右，至去年底的市價計算，持有市值為 524億元，未實現利益高達131億元。

　　南山人壽至去年底持有台積電約有4.25萬張，投入台積電的成本約 402億元，買進台積電的均價在945元左右，以去年底市價計算持有市 值共有457億元，未實現利益達55億元。

　　新光人壽至去年底持有台積電約3.73萬張，投入成本383億元，等 於買進的均價在1,025元左右，至去年底持有台積電市值402億元，未 實現利益約19億元。

　　近期因台積電擴大加碼赴美投資等因素影響，台積電股價震盪劇烈 ，假設四大壽險自去年底到今年2月底之前持有台積電部位未加減碼 ，四大壽險仍可呈現未實現正利益，國泰人壽、凱基人壽皆還有超過 100億元的未實現利益，南山人壽也還有逾40億元、新光人壽約有超 過5億元。

　　再就國泰、富邦、南山、新光、凱基、台灣等六大壽險來看，持有 台積電市值最多的是富邦人壽，依富邦金的大額持股，至去年底持有 台積電市值為1,526億元，主要多是富邦人壽的持股，富邦人壽更是 台積電的前十大持股股東，推算至去年底富邦金持有台積電約有14. 19萬張，假設富邦金在今年前兩個月並未大舉加減碼，今年前兩個月 的股價波動，讓富邦金持有台積電市值約下降近50億元。

　超高齡社會來臨，65歲以上的老年人口將占台灣社會總人口的20％ ，45歲以上的中壯年人口亦達50％，而少子化趨勢未見減緩，據國發 會的人口推估，至2070年每1位青壯年人口須扶養1名老年人。壽險公 司觀察，隨著超高齡社會與少子化，提升民眾的長照風險意識，長照 險投保率逐年上升，但通膨率持續升溫，民眾的長照準備金難以追上 通膨，提醒民眾應及早規劃準備。

　　為彌補保戶的長照費用缺口，台灣壽險市場是從1996年開賣第一張 長照險保單，邁入約30年，據壽險公會統計，截至去年6月底，國內 長照險有效契約為111.2萬張，以同時間台灣人口數統計，投保率約 為4.75％，隨政府推動長照計畫，國人對長期照顧的認知與需求增加 ，投保率亦有逐年增加的趨勢。

　　南山人壽表示，就內部的數據發現，保戶長照險平均保額僅33.4萬 元，且只有9％的人同時擁有二張以上長照險，主要是終身型與定期 型的搭配；然而，反觀2023年發布的「超高齡社會跨世代需求痛點調 查報告」，逾20％民眾認為需具備超過1,000萬元的準備金才足以因 應老年長照需求，甚至有7％民眾表示2,000萬元也不足夠，與民眾預 期長照準備金所需的水準仍有差距，凸顯民眾對老年生活的理想及現 實之間，仍有缺口需要補足。

　　進一步觀察長照相關理賠情形，最常見的理賠原因依序為失智症、 腦中風、帕金森氏症，占逾7成以上；失智長照隨著被保險人年齡增 加，其理賠比率也攀升；長照險理賠主要發生在61歲～70歲，65歲以 上失智長照理賠案件，占整體65歲以上長照理賠件近38.5％，但並非 只有高齡者存在長照風險，竟有14.5％的理賠發生在41歲～50歲的中 壯年族群。南山人壽指出，顯示長照風險不分年齡，民眾應破除迷思 ，從40歲開始為長照預備金做準備，鎖住人生黃金期最佳狀態。

　　宏泰人壽認為，超高齡社會下單一子女照顧父母的責任勢必更加沉 重，萬一高齡父母生病需要長期照顧，又沒有其他兄弟姊妹可以分擔 ，長照漫長的過程必然非常艱辛，為轉嫁未來長期照護的風險，長照 險可為經濟面預做因應。

　　新光人壽表示，長照險是只要符合長期照顧狀態或者完全失能，保 戶即可領取一次保險金與分期保險金，一次金通常是保額倍數，可以 紓解突來的經濟壓力，例如做為養護機構的保證金或是添購輪椅、電 動床等醫療照護器材之用；分期保險金則是每年給付，讓保戶可以支 應高頻率的看護費用或者其他生活所需，可挑選每年具有單利遞增的 商品，可以避免長照保險金因為通膨而侵蝕掉購買力，更能夠彌補照 護開支。

　　壽險公司今年加大徵員力道，1月壽險公司登錄業務員人數共20萬 5,006人，創八年來同期新低，但在去年9月一波大舉徵員下，已連五 個月在20.5萬人之上，今年力拚守住20.5萬人關卡。

　　為避免登錄業務員人數持續下降，各壽險公司今年加大力道徵員， 包含祭出激勵獎金、強化留才教育訓練制度等。今年1月底壽險公司 業務員登錄人數為20萬5,006人，單月減少447人，年減1,996人。

　　壽險公司登錄業務員自2023年1月跌破21萬人大關後，至今仍未能 重回21萬人之上，且有逐月減少趨勢，2023年還有20.8萬人，2024年 7月一度降到20.4萬人，9月在壽險公司大舉徵員下，單月增加逾千人 後回到20.5萬人，至今年1月已是連五月在20.5萬人之上。

　　單月來看，國泰人壽、南山人壽成長最多，單月各增加逾380人、 140人，若與去年1月比較，年增較多的則是新光人壽、安聯人壽與全 球人壽，各增加369人、201人與180人。

　　保經公司登錄的壽險業務員人數自去年5月正式升破9萬人大關後， 至1月底來到9萬1,750人，雖單月稍微下降60人，但仍持續守住9萬人 之上，相較去年1月還不到9萬人，年增2,398人。

　　保代公司登錄的壽險業務員主要以銀行保代為主，受惠於降息環境 下資金逐漸重回保單，登錄人數自去年11月正式升破7.8萬人後，至 今年1月為7萬8,506人，連四個月在7.8萬人之上，也是三大壽險業務 員登錄中唯一單月增加者，單月增加321人，年增也有140人。

壽險業保單銷售回溫；今年前兩月，六大壽險新契約保費收入合計突破千億元、來到1,028.1億元，較去年同期的669.9億元，大幅成長近54%；業者估計，今年前兩月，整體壽險業新契約保費將超過1,770億元，年增率逼近六成。

各公司公告數據顯示，今年前兩月，國泰人壽新契約保費收入達336.5億元，年增138%，金額與年增率均為六大壽險之冠。富邦人壽前兩月新契約保費250.9億元，在六大壽險裡居次，年增率36%；南山人壽173.8億元排名第三，年增26.1%。

凱基人壽前兩月新契約保費118.5億元，年成長70.5%，年增率僅次於國壽、奪下亞軍。台灣人壽與新光人壽前兩月新契約保費分別為81.5與66.9億元，年增率分別為3.8%與14.3%。

今年2月，「壽險雙雄」國壽、富邦人壽兩家新契約保費收入雙雙突破百億元。其中，國壽新契約保費158.2億元，年增近180%，同樣為六大壽險之首；富邦人壽108億元，年增62.6%。

國壽指出，意外及健康險銷售動能穩健成長，2月新契約保費月增29%、台幣傳統型商品月成長20%。投資型商品部分，持續推廣穩健的類全委保單及兼顧資產保全的變額壽險與GMDB（附保證）商品，2月投資型商品新契約保費87億元，年增率高達415%。

富邦人壽積極強化分期繳及保障型商品推動，2月新契約保費108億元，年成長近63%，續年度保費受惠於分期繳比重持續提升，年增44%，2月總保費收入334億元，年增49%。

南山人壽2月新契約保費83.5億元，年增54.7%；凱基人壽59.5億元，年增91.9%；台壽與新壽為37.8與32.1億元，年增19.3%與20.6%。

全球製鞋龍頭寶成（9904）董事會昨（12）日通過去年合併財報，全年合併營收2,638.18億元，稅後純益160.36億元、年增50.9%，每股純益5.44元，獲利創歷史新高。股利政策預計4月中旬公布。

寶成表示，去年營收、獲利明顯增長，主要獲益於鞋類製造業務訂單需求暢旺，有效抵銷運動用品零售及批發業務銷售相對疲弱的不利影響。

寶成鞋類製造業務繼續作為去年合併營收的主要來源，其中成品鞋平均售價雖因產品組合變化而下降，但是年減幅度已逐季收窄。

隨著產業庫存調整結束，全球鞋類產品需求大幅回升，加上2023年基期較低，出貨雙數顯著增長，帶動寶成去年鞋類製造業務營收較2023年增加230.08億元、年增14.6%，合併營收占比增至68.5%。

運動用品零售及批發業務方面，由於中國大陸的零售環境愈趨複雜多變，消費者購物行為更加謹慎，儘管線上銷售依然穩健，但實體門店客流量大幅下降，導致整體銷售較2023年減少58.15億元、年減6.6%，合併營業收入占比降至31.1%。

寶成去年合併營業毛利為651.75億元，較2023年增加40.64億元、年增6.7%，合併營業毛利率則持穩在24.7%，主要受惠於鞋類製造業務的訂單幾近滿載，整體產能利用率與生產效率顯著提高，對合併營業毛利的貢獻大幅增長。

在合併營業外收入方面，寶成去年合併營業外淨收益為137.72億元，年增48.9%，主要受惠於依權益法認列的投資收益增加43.29億元、達101.58億元。

其中，認列直、間接持股18.09%的南山人壽保險相關轉投資收益為76.37億元，較2023年同期增加38.50億元。

　　降息環境下資金逐步回流保單，投資型保單、利變壽險與分紅保單 前兩月業績皆回升，六大壽險新契約保費收入已超過千億元、來到1 ,028億元，年增53％，預估整體壽險業新契約保費收入，前二月應接 近1,800億元，有望創五年同期新高。

　　儘管今年2月工作天數比去年少，但壽險業績持續升溫，市場預期 美國聯準會今年維持降息步調，大型壽險今年在調升美元宣告利率上 展現極大誠意，美元最高宣告利率幾乎已拉上4.2％，讓利變保單銷 售增溫，同時投資型保單持續熱銷，尤其近期以類全委的變額年金險 等銷售最佳，分紅終身壽險在銀行通路的加持下也持續熱賣，六大壽 險當月新契約保費收入達479億元、年增高達79.7％。

　　六大壽險的國泰、富邦、南山、新光、凱基、台灣等人壽，2月業 績皆超過去年同期，兩大龍頭的國泰、富邦已連兩月賣破百億元。國 壽連兩月拿下業績王，2月賣158億元、年增高達179.5％，最關鍵就 是旗下類全委、變額壽險、附保證等投資型保單熱賣，約55％來自投 資型保單，新契約保費超過87億元、年增超過4倍。

　　富邦人壽2月賣108億元、年增63％，目前六大中僅富邦將主力放在 分紅保單，今年分紅保單依舊是主軸，當月新契約保費多受惠旗下外 幣分紅終身壽險熱賣，另一部分是變額年金險銷售挹注。

　　南山人壽2月賣84億元、年增55％，除受惠變額年金險熱銷外，利 變終身壽險與傳統型的養老險也是熱賣主力商品；以利變壽險為主力 的凱基、台壽、新壽，2月銷售也增溫，尤其凱壽賣近60億元、年增 逾9成，台壽、新光賣超過30億元、年增2成左右。

　　前二月已有四家壽險賣破百億元，國壽衝最快，逾300億元來到33 6億元、年增逾1.38倍；富壽251億元拿下亞軍、年增36％，南山、凱 基也賣破百億元，各為174億、119億元。六大累積前二月新契約保費 1,028億元、年增53％，業績明顯升溫，預期整體壽險前二月新契約 保費會超過1,700億元且接近1,800億元，年增近6成，有望創五年同 期新高。

　　潤泰家族受惠南山人壽獲利飆增貢獻，加上房市景氣旺，旗下個股 去年財報紛紛報喜。潤泰全、潤德雙雙大賺逾一股本；潤泰材營收創 新高、每股稅後純益（EPS）達1.25元史上第五高；潤泰新有南山人 壽投資收益、AI龍頭輝達承租進駐旗下物業助陣，去年大賺165.63億 元，獲利創史上次高。

　　潤泰全擁有南山、潤泰新兩大轉投資引擎貢獻，推升全年營收28. 93億元，稅後純益衝上135.64億元、年增52％，獲利創歷史次高，E PS達13元，不過董事會決議擬配發股息僅2.5元，不如預期，市場憂 心恐引發失望行情，據悉潤泰集團已有準備，恐怕得戴上鋼盔被股東 炮轟。

　　潤泰全副總經理李天傑指出，由於去年第四季美國降息，但公債殖 利率不降反升，因此潤泰全必須比2023年度同期要多提列特別盈餘公 積，也侵蝕去年第四季單季獲利。總體來說，儘管損益表上獲利大幅 成長，但特別盈餘公積要保留較多，必須從法定盈餘公積來配發股利 ，因此董事會做成配息僅2.5元的提案；還好殖利率3.6％維持去年水 準，差強人意。

　　潤德方面，受惠商辦及住宅案源源不絕，獲利持續展現爆發力，去 年營收達20.05億元、稅後純益2.24億元，雙雙破表，EPS達15.52元 ，創史上次高，董事會決議擬配發現金股息13.5元、資本公積發放現 金股息1.5元，合計配息共15元，依12日收盤價235元計，殖利率達5 .74％。

　　潤泰材受惠水泥、預拌砂漿美特耐新廠產能開出，去年營收66.68 億元新高，稅後純益1.87億元為史上次高，EPS 1.25元，擬配息1.1 元，殖利率4.31％。

　　潤泰新除受惠去年房市景氣旺、交屋量攀升，多年來獲利貢獻比重 逾5成的南山人壽，及最大辦公承租戶輝達進駐，兩大咖都挹注可觀 的獲利，推升全年營收達318.17億元、稅後純益165.63億元，雙雙改 寫歷史次高紀錄，EPS達6.07元，為近三年新高。惟董事會決議僅擬 配息1.1元，殖利率約2.56％。

台新金與新光金（稱「新新併」）合併案正邁向最後一哩路。金融圈盛傳，新新併後，金控2.0戰國時代來臨，下一個整併大案時點，將是2026年壽險業接軌IFRS 17、ICS，真正價值顯現時刻，市場傳出，南山人壽將與玉山金「雙山合體」，三商美邦人壽也有望找到好買家。

玉山金與南山人壽昨（10）日對此消息，均否認，僅表達雙方在金融商品、信用卡等業務與公益方面均是好夥伴，彼此合作愉快。玉山金表示，沒有談合併，南山人壽也表達近期並沒有併購計畫。

據壽險圈與併購圈傳出，在新新併後，玉山金與南山人壽雙方高層就合作一事，初步交換意見，認為2026年壽險業接軌後是較好的推動時點。

一旦「雙山合體」，玉山金資產規模、業務市占、獲利全吃下大補丸，可躍居大聯盟之列，更可避免沒有家族大股東的玉山金「被狙擊」；對南山而言，則是邁向IPO的最快捷徑，一圓大股東多年的「上市夢」。

據公開資料顯示，2024年底玉山金總資產規模是4.07兆元，南山人壽是5.54兆元，雙方一旦整併，總資產規模上探9.61兆元，玉山金排名將從第十大，立刻晉升到第三大，僅次於國泰金與富邦金，連「新新併」（合併總資產約8兆元）都只能看到車尾燈。

據了解，雙方認為整併具有三大綜效，一、玉山金控缺壽險版圖，南山人壽則是獨立壽險，整併是各取優勢、各補缺憾的最佳組合。

二、玉山與南山「雙山」長期合作，從信用卡、保單銷售到南山廣場分行，業務合作既深且長，知根又知底，三、各子公司業務、資源、人力不相互重疊，雙方整併是「加法」，而不需要做「減法」。

不少壽險高層也坦言，「雙山合體」理想很豐滿，但現實卻很骨感，包括南山工會可能有不同聲音，或是從未有家族股東涉入的玉山金經理人能否適應，都可能讓「雙山合體」增添變數，最終胎死腹中。

2001年12月台灣誕生了第一家正式掛牌運作的金控公司，十年後、2011年全台共有16家金控公司。時空運轉了下一個十年，2021年日盛金成為台灣首家消失的金控，2025年新光金也將併入台新金，金控公司從極盛期16家，即將降到14家。