貝萊德投信 個股新聞

為宣導以「共同基金」為主之理財知識，投信投顧公會自111年起規畫辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」，今年公會持續結合所屬的投信公司及境外基金總代理人，包括中租投顧、中國信託投信、富邦投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信、保德信投信、日盛投信、霸菱投顧、宏遠投顧、統一投信及貝萊德投信等，共同辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」活動。

投信投顧公會理事長劉宗聖表示，公會近年來積極推廣共同基金正確投資觀念，尤其大力推廣基金定期定額，強調紀律的持續扣款以及把平均成本降低的方式，鼓勵學子把握因年輕獨有的「時間」優勢，勇敢踏出理財的第一步去享受時間複利的成果，及早達成人生的階段性目標；投信投顧公會預計於今年底前巡迴全省16所大專院校舉辦17場次講座。

首波大專院校巡迴講座已於10月中開跑，從宜蘭佛光大學揭開序幕，後續也將在銘傳大學、臺北商業大學、聯合大學、臺南大學、南華大學、朝陽科大、長榮大學、文化大學、南臺科大、逢甲大學、東海大學、臺南藝術大學、靜宜大學、健行科大及義守大學等學校舉辦，歡迎大學生踴躍參與。

另外，投信投顧公會除於官網設置反投資詐騙專區，每場次也都加強宣導「反金融投資詐騙」，提醒同學們對投資詐騙多加警戒與留意。

　金管會30日公布2024年「鼓勵投信躍進計畫」、「鼓勵境外基金深 耕計畫」獲選名單，躍進計畫認可名單有元大投信、復華投信、野村 投信及第一金投信四家，境外基金深耕計劃有摩根、貝萊德、富達、 Goldman Sachs、富蘭克林共五家資產管理集團，九家業者適用政策 優惠期間均為一年，自今年10月1日至2025年9月30日止。

　　金管會指出，元大、復華、野村、第一金等4家投信事業均適用基 本優惠措施，即是可申請募集不受現行相關投資有價證券的種類、範 圍及比率規定限制的投信基金，以及得申請募集ETF連結基金，所投 資投信事業已經理的ETF，不以國內成分證券ETF為限。

　　元大投信選擇放寬每次送審的投信基金檔數及送審的投資海外投信 基金，申報生效期間，得由30個營業日縮短為12個營業日；復華投信 及野村投信選擇適用送審的投資海外投信基金，申報生效期間得由3 0個營業日縮短為12個營業日。

　　境外基金部分，金管會說明，摩根、貝萊德、富達、Goldman Sac hs及富蘭克林五家資產管理集團，分別符合4項評估指標，可適用1項 優惠措施，五集團分別得於符合境外基金管理辦法範圍內，引進新類 型的境外基金，或與同類型投信基金投資規範不符的境外基金；或依 據境外基金管理辦法第27條之2規定，申報境外基金募集及銷售案件 。

　　金管會表示，這五集團於我國募集銷售的境外基金國內投資人投資 比率上限，均得放寬為70％，除符合深耕計畫面向一「提高境外基金 機構在臺投資」、面向二「增加我國資產管理規模」相關指標外，並 分別符合面向三「提升對我國資產管理人才之培訓」或「其他對提升 我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項」的評估指標。

　　其中摩根、貝萊德、富達及Goldman Sachs集團辦理資產管理人才 培訓計畫，及與我國校園合作提供人才培訓；富蘭克林資產管理集團 在台灣辦理金融理財教育推廣，對提升我國資產管理業務經營與發展 有具體績效貢獻。

　儘管日股4月以來回檔整理，外資不但續抱日股，且因持續看好日 股，日股逢跌就買進，據統計，今年以來至5月10日時，外資買超日 股累計金額衝破5兆日圓大關，即使近週國際資金對日股基金轉為賣 超，周賣超近9億美元，但仍持續有外資發布看多日股報告，並加碼 日股。

　　日銀上週意外減少購債規模，此舉雖推升日本公債殖利率走揚，但 日圓依然疲弱。富達國際表示，日圓維持在歷史低檔區，市場也預期 日本央行保持原先寬鬆立場，日圓貶及日企公司治理改善政策等均有 利日股後續走勢，該投資團隊短期對日股持正向展望看法。

　　野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，日企持續獲得外資的青 睞，主要原因為日企的改革並非曇花一現，越來越多日本企業響應治 理改革、積極回饋股東，今年以來截至4月底，日股已有587家企業提 高股利發放，384家企業宣布實施股票回購，數量皆創下歷史新高。

　　除了企業提高股利發放外，日本國內投資人對日股喜好度也明顯轉 佳。瀚亞投資（新加坡）認為，日本政府推出的NISA（個人儲蓄帳戶 ）政策，鼓勵更多日本家庭可將巨額的存款進行投資。日本企業發放 股息與股票回購量已逐步上升；通膨的緩減、疲弱的日圓以及經濟的 改善，確提振投資人對日本股票的信心。

　　貝萊德分析，看到不少利多要素正支持日本股票未來的成長，其中 日本期待已久的通膨環境終於再次到來，使企業獲利前景更加樂觀， 因為企業可以提高產品和服務價格，而不斷上升的工資將支持消費者 支出，以提高股東價值的企業改革。從策略投資的角度來看，相對於 大盤，該投資團隊持續加碼日本股票。

　　瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊強調，日股長期成長動能題材 仍相當完整，包括日本通膨相對全球其他國家來得穩健、企業資本支 出強度對股市有撐。

　　國人掀基金投資熱潮，投信員工「薪情」也跟著好，據公開資訊統 計，2023年17家外商投信員工平均年薪135萬元起跳，其中，排名第 一的聯博員工平均年薪破515萬元、其次是安聯的380萬元、路博邁3 71萬元、施羅德357萬元、富達306萬元，幾乎不輸科技業、電子業。

　　市場人士分析，去年在美國降息預期下，投資人開始大舉搶進債券 ，擅長債券商品的投信規模都大增，以聯博來說，去年全年營收就衝 高到22.88億元，薪資費用達近6億元、員工人數達115人，平均薪資 高達515萬元，而路博邁薪資費用雖只有1.7億元，但員工人數少，只 有46人，因此平均年薪高達371萬元。

　　安聯投信去年不止獲利好，資產管理規模更已破兆元，已躍為台灣 最大主動式基金業者，尤其在台股ETF爆夯的年代，旗下三檔旗鑑主 動式台股基金規模至3月底仍有830.64億元，因此平均年薪也常年位 居外資投信前三大。

　　市場人士認為，投信業薪資差異大，若用平均值來看只能看個概況 。一般來說，一般員工、基金經理人年薪約在100~200萬之間，而業 務主管、高階主管年薪則可介於800萬元到千萬元之間，甚至比銀行 和證券業來得更高。

　　各家員工平均薪資會受到薪資總費用、員工人數影響。若以人數來 看，野村、安聯、摩根的員工人數都破200人，聯博、富達、瀚亞、 富蘭克林都破100人。

　　除前五大之外，其實鋒裕匯理、貝萊德、摩根、景順、瑞銀、野村 、瀚亞、滙豐、德銀遠東、大華銀投投信的員工平均薪資 也都在200萬元以上。

　　市場人士認為，雖然外資投信的人享有高薪，但也會面對較大的業 務等壓力，台灣資產管理產業已進入高度競爭，因此台灣基金產業的 高層主管現在面臨許多挑戰。

受惠全球股債雙漲，38家投信2023年獲利達138億元，創史上新高 、年增率達29％，排名前二名的元大、國泰投信今年首季獲利續強， 分別達8.2億元、5.8億元，年增率各45％、53％。法人分析，去年在 股債雙漲的環境下，是主動式、被動式基金、國內外產品線完整的投 信出線的主因。

　　根據各家財報顯示，去年稅後淨利前十大與2022年一樣，元大投信 以25.5億元拿下龍頭寶座，國泰、安聯投信分別以17.7億元、17.1億 元分居二、三名，野村、復華以11.4億元、10.6億元位居四、五名， 群益、貝萊德、統一、中信、富邦投信也名列前十。

　　法人分析，去年股票資產反彈，主被動基金相對於個股也逐漸更獲 存股投資人青睞，例如高股息ETF、跨國股票型、平衡型基金也在美 國通膨降溫、升息放緩下得到成長空間，既有基金規模受價格與單位 數的雙重推升，出現顯著的成長；債券ETF則是價格在歷史相對低位 ，但高債息成為最大吸引力，申購金額推動規模成長，對於產品線完 整的資產管理業者成長均為有利因素。

　　國泰投信指出，去年獲利續創歷史新高，總管理資產規模達1.6兆 元，居市場第一並創歷史新高，市占率23％，年增超過3成，基金受 益人數超過221萬人，主要貢獻來自旗下多檔ETF，其中擁有125萬受 益人，規模超過2,700多億元的國泰永續高股息，去年增加1,118.3億 元。

　　中信投信表示，去年資產規模年增達1,750億元創新高，因此推升 公司營收創新高、年增達23％。其中境內基金、全權委託、境外基金 總代理皆有所成長，規模增量主要來自於ETF、貢獻80％；貨幣基金 及高毛利的主動基金（如越南及多重資產）同步成長也有所貢獻，去 年公募基金規模達4,998.7億元、年成長51.3％，全委去年規模達63 9.4億元、年成長3.4％。

　隨地緣政治風險增溫，市場觀望氣氛較為濃厚，加上全球半導體顯 影設備龍頭ASML日前公布第一季財報不如預期，日股從3月下旬創新 高後，也出現一波大幅回檔整理，但法人強調，日股愈跌愈具吸引力 ，資金仍持續加碼中。

　　貝萊德投信指出，考量穩健的企業獲利和經歷數十年的緩慢進展後 ，薪資和通膨復甦，為日股帶來光明的市場前景，且日本央行貨幣政 策立場，將有利日本市場表現。日本總體經濟表現，在已開發市場中 相對強勁，經歷數十年的緩慢進展之後，工資復甦與溫和的通膨走勢 ，促使日本央行謹慎地宣布政策轉向，貨幣政策仍舊保持寬鬆狀態， 實質利率保持為負值，支撐風險性資產表現。

　　富蘭克林坦伯頓日本基金經理人卓兆源分析，日本企業在多年投資 不足後，目前正在加大國內資本支出，透過增加自動化與數位化來提 高生產率。日本央行對大型製造業的短觀調查，反映健康的國內資本 支出前景展望，由於日股有其特殊的公司治理改革紅利，包括東京證 交所致力加強改善日本企業過往較差的公司治理，企業增加配發股利 、買回庫藏股等股東友善動作，及取消交叉持股等，皆是公司治理改 善的重要指標，預期改善後將使先前低度配置日股的資金，有回補日 股壓力，這也是法人持續加碼日股重要原因。

　　近期不少日股基金或日本ETF隨勢滑落，3月15日掛牌的中信上游半 導體ETF，掛牌後價格一度上衝至17.28元，但近日跌破發行價格15元 。中信上游半導體ETF基金經理人葉松炫認為，AI浪潮帶動下，終端 需求逐步增溫，推升半導體設備需求回溫，據國際半導體產業協會（ SEMI）數據顯示，半導體設備銷售預期於今年至明年持續恢復，為科 技股挹注長期成長動能，拉回仍為中長線買點，建議可分批布局半導 體相關ETF，參與半導體產業長線趨勢題材。

　　相對其他類股，富蘭克林證券投顧表示，日股波動程度較低，適合 投資人進行長期投資，或持續採定期定額投資累積部位。

　美國聯準會利率連五凍，並重申今年將降息三次，及上修經濟與通 膨預估，即貨幣政策未來將轉向寬鬆，法人認為，美股正向投資評等 不變，同時也看好日股及科技股後市。

　　富達國際表示，聯準會接下來將更仔細評估所有經濟數據，包含勞 動市場、通膨與實質利率動態，而綜觀主要國家央行貨幣政策，鑑於 歐洲經濟活動較弱，預估歐洲央行應會較聯準會更早啟動降息循環。 美國經濟表現較預期更具韌性與穩健，目前預估軟著陸為基本情境， 亦上修經濟不衰退之可能性機率，惟持續關注高利率政策對未來經濟 增長影響之遞延效果。

　　貝萊德指出，聯準會將維持高利率的時間會比疫情前更長，在美、 日股等股市頻創新高後，正面看待美國和日本近期的總體經濟和企業 未來的發展前景，但也關注未來的潛在風險，目前仍加碼這兩個市場 的股票，並在科技推動企業獲利成長之際偏好人工智慧主題。

　　聯準會維持利率不動後，美、日以及相關科技股不少都出現上漲走 勢。群益美國新創亮點基金經理人向思穎分析，美股歷經1月與2月上 漲後，加上市場對聯準會降息時間點往後遞延，短期不排除面臨獲利 調節壓力，不過鑑於美股基本面穩健，本波行情具有企業基本面搭配 評價面擴張的支撐，故表現仍可期待。

　　投資布局方面，隨AI應用逐步變現，相關科技股投資前景仍值期待 ，其他如同樣具備話題性與市場需求的成長型醫藥與醫財股同樣也是 可以關注其投資潛力。

　　對於未來資產配置，短期考量經濟穩定且主要國家央行今年將從緊 縮貨幣政策逐漸轉向寬鬆。富達國際對於股市給予正向投資評等，但 隨著11月美國大選將近，政治風險也將上升，且大陸長期結構轉型的 前景和周期性復甦仍存在不確定性，建議投資人應選擇性承擔風險， 以全球優質股息策略，搭配美元優質債券做為主要核心資產配置及看 好科技股長線展望。

　　貝萊德強調，隨通膨率可能穩定維持接近3％的水準，聯準會政策 利率將維持在高於疫情爆發前的水準，需要靈活調整投資組合以應對 多變的市場。

　投信投顧公會大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」第四波持 續挺進五所大學，透過投信投顧業專家分享正確的理財觀念與累積財 富的方式，強調投資理財首重「放下投機、重視專業」的正確觀念， 再進行風險管理及選擇適當的投資方式，建議同學們透過主被動基金 的定期定額來累積財富，同時正確認識近年來市場熱門的ETF基金與 配息基金，才能讓投資理財更有效率與勝率。

　　國泰投信協理楊正豪到健行科大資訊管理系，和同學們分享資產配 置的重要性，除介紹股、債、REITs各類資產的特性與風險，更強調 在投資中風險管理的重要性。並以近一年股債雙殺下定期定額與單筆 投資台股的績效，分別為-5.3％與-18.3％的明顯差距，告訴同學定 期定額不僅分散進場時間也能攤平成本，這就是定期定額微笑曲線的 威力。他表示，定期定額應切記出場點比進場點重要，不用在意是不 是在最低點進場，且只要低點持續扣款，越早開始累積的總資產越可 觀，因此對學生來說是最具優勢的投資方式。

　　貝萊德投信由副總謝超然到嘉義大學通識教育中心與同學們分享共 同基金理財觀念。

　　日盛投信副總賴文杰到台中科大保險金融管理系，鼓勵同學們不要 擔心自己無法掌握產業經濟脈動、不會判斷投資進場時點，這些都可 透過交由專家操盤、定期定額投資來克服。他指出，共同基金定期定 額投資最大優勢在於不必預設指數低點位置，運用定時定額策略紀律 投資，即便遇到市場修正，在不停扣的情境下，便能有效平均成本， 降低單筆投入的風險並能夠在市場回溫時更快速地提升勝率。

　　統一投信總經理董永寬到台中科大應用統計系與同學們分享正確的 理財觀，建議同學們要先建立投資要靠專業而非投機的心態，且不要 小看小錢和時間的力量，透過專業優質的團隊投資在對的市場，配合 運用定期定額的投資方式，年輕世代擁有人生第一桶金絕非夢想。他 強調，定期定額宜掌握「不要停損」、「大跌加碼」、「時間拉長」 三大原則，才能大幅提高投資效益。

　　元大投信資深襄理陳柏君到暨南大學財務金融系，介紹具成本低廉 、持股透明等特性的ETF基金，並提到近年來ETF投資蔚為風潮，年輕 投資人對ETF基金投資議題表現出高度興趣。他說明，ETF很適合被視 為「數位原住民」的年輕世代的理財需求，尤其隨著存股風潮興起加 上零股交易制度開跑，台股ETF基金投資簡單方便，可以有效協助年 輕世代來累積長線資產，尤其年輕小資族最強大的本錢就是時間及較 高的風險承度，應選擇市值型或成長型ETF，才會有較大的「複利」 的效果。

　　另外，存股風潮帶動另一項投資趨勢就是「追求配息」，從過去的 境外債券基金到今年國內最熱的高股息ETF、債券ETF基金，建議同學 們要了解配息基金的息收來源、費用與交易成本，不是配息越高、次 數越多就越賺，同時配息基金能否填息更是重要的關鍵，否則可能賺 了息賠了本。