富邦投信 個股新聞

隨美國大選塵埃落定，台股近期也拉回整理。觀察近三個月台股基金表現仍優於大盤，法人表示，接下來多空情況還是要看市場對AI個股的態度，利多不漲或利空不跌仍須留意，但台股基本面良好，建議可趁勢逢低布局。

值得注意的是，台股基金近三個月前十強，依序包括：富邦科技、富邦精準、台新台灣中小、街口中小型、街口台灣、富邦台灣心、富邦高成長、野村成長、野村積極成長、國泰科技生化等，平均達9.9%，優於大盤的3.8%。

富邦投信股權投資部主管謝育霖表示，接近年底，因今年整體股市處於有獲利階段，獲利了結賣壓紛紛出籠，故短期恐進入震盪行情。

另外，市場對於川普總統的未來內閣人選及政策都處於觀望情緒之中，這情緒帶來不確定性上升，使得獲利了結賣壓加大，導致短期盤勢較逆風。

謝育霖指出，展望明年，整體研判行情將先蹲後跳，隨著1月川普上任，政策將逐漸明朗，負面不確定性現階段已多反映，且隨著全球主要經濟體貨幣政策走向寬鬆，明年景氣不會差於今年，加上AI科技的持續推進，AI需求將持續帶來企業受惠，整體有利資金持續聚焦科技類股，故仍看好明年整體行情正向發展。

安聯投信台股團隊表示，隨著本益比來到相對高位，獲利成長實績與預期變化成為主導盤勢主力。包括：美國大選共和黨候選人川普當選、新政府團隊未來政策方向、輝達（NVIDIA）GB200開始小量出貨等都成為牽動近期行情的主要力道。

另外，近期部分市場情緒隨著川普未來政策與團隊消息而起伏；面對川普當選後再提關稅壁壘，從物價角度來看仍需留意後續影響；但若以時序來看，川普當選消息對市場影響已在浮現，隨著消息反覆被消化，推估明年1月20日川普就職時，雜音有望逐步鈍化。但在此之前，預期影響仍在。

在布局上，安聯則建議，鎖定未來三至六個月營運正向類股或主題，應有助於降低不確定因素影響；可以企業獲利正向展望為基礎，對未來三個月的台股給予正面預期，看待台股後市，維持上升箱型走勢看法也不變。

為宣導以「共同基金」為主之理財知識，投信投顧公會自111年起規畫辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」，今年公會持續結合所屬的投信公司及境外基金總代理人，包括中租投顧、中國信託投信、富邦投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信、保德信投信、日盛投信、霸菱投顧、宏遠投顧、統一投信及貝萊德投信等，共同辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」活動。

投信投顧公會理事長劉宗聖表示，公會近年來積極推廣共同基金正確投資觀念，尤其大力推廣基金定期定額，強調紀律的持續扣款以及把平均成本降低的方式，鼓勵學子把握因年輕獨有的「時間」優勢，勇敢踏出理財的第一步去享受時間複利的成果，及早達成人生的階段性目標；投信投顧公會預計於今年底前巡迴全省16所大專院校舉辦17場次講座。

首波大專院校巡迴講座已於10月中開跑，從宜蘭佛光大學揭開序幕，後續也將在銘傳大學、臺北商業大學、聯合大學、臺南大學、南華大學、朝陽科大、長榮大學、文化大學、南臺科大、逢甲大學、東海大學、臺南藝術大學、靜宜大學、健行科大及義守大學等學校舉辦，歡迎大學生踴躍參與。

另外，投信投顧公會除於官網設置反投資詐騙專區，每場次也都加強宣導「反金融投資詐騙」，提醒同學們對投資詐騙多加警戒與留意。

　　美、台等全球股市已來到相對高檔，（準）退休族該如何投資ETF ？法人表示，建議投資人可以選擇用三～四檔相關係數低的配息ETF 作資產配置，由於目前債券ETF配息率已不輸高股息ETF，股債ETF均 投資，不但可分散投資風險還可兼創造現金流。

　　群益投信ETF及指數投資部副總經理張菁惠表示，近幾年來ETF投資 盛行，隨著市面上產品多元，股票、債券ETF百花齊放，且超過半數 以上的ETF都具有配息機制，投資人也可評估自身需求與風險偏好， 透過ETF來準備退休金，亦可達到資產配置與月月領息的效果，滿足 退休理財最為重視的固定現金流需求。

　　富邦投信投資策略師徐翊達指出，針對退休族群，如果現金流需求 不特別大，建議以股債各半進行規劃。畢竟股票仍處上升趨勢，長期 而言，股票跑贏債券的機率仍然較高，尤其是以台灣為主的新興市場 。如果有現金流需求，以較保守的投資等級債券而言，5％左右的息 收收入應該是可以期待的。非投資等級債、REITs、特別股等高殖利 率商品可以酌量配置，拉高配息率到6％～9％。

　　徐翊達說，目前正處於AI科技創新的新階段，未來科技成長趨勢可 期，站在增加資產價值的角度，仍建議參與AI投資的浪潮。只不過， 現在股價已在相對高位，建議以多筆分批或定期定額方式進場。

　　張菁惠建議，在投資標的選擇上，若以配息頻次來看，隨著月月配 ETF檔數愈來愈多，投資人除了可透過月配息機制來建立日後每月現 金流來源，也可選擇從三檔不同配息時程的季配息ETF來組合，既能 同樣建立每月領取配息的模式，也能順勢進一步分散投資標的，甚或 滿足資產配置需求。

　　張菁惠說，標的選擇上，台股高息ETF向來是台灣投資人青睞的標 的，加上台股又是投資人相對熟悉的市場，因此在進行退休理財規劃 時，台股高息ETF的確是可多加善用的理財工具，然考量市面上產品 數量亦多，建議投資人應進一步辨別各檔台股高息ETF的成份股篩選 方式。債券ETF同樣也是投資人可多加善用的退休理財規劃工具，基 於建立穩健現金流以支應日常生活的目標，建議可以信用品質較佳之 投資等級債ETF為主。

富邦投信董事會昨（11）日通過吸收合併日盛投信案，富邦投信將以現金對價吸收合併日盛投信，預估每股合併對價介於46.23元至52.42元間，預估合併價金總金額介於18.03億元至20.44億元間，富邦投信為存續公司。日盛投信昨天董事會也同步通過該合併案，並將於取得主管機關核准後訂定合併基準日，預計2025年完成合併。

金控法規定，一家金控旗下只能有一家投信子公司，富邦金合併日盛金後，先前曾在市場上找尋日盛金20%股權的買家，如今決定出資買下日盛投信80%的股權，取得日盛投信100%股權後，將推動旗下富邦投信與日盛投信「二合一」。

日盛投信董事長林麗珍表示，合併後所有員工權益將會依法受到保障，落實完善員工照顧，同時亦全力配合與支持後續合併的相關工作。日盛投信自1996年成立以來，不斷深耕台灣，相對多數投信業者擁有更長的在地投資經驗及投信經營資歷，以團隊合作精神不斷研析市場與產業趨勢，透過國際投顧團隊掌握全球研究資源，致力為客戶創造財富價值。

　　富邦金控11日代子公司富邦投信公告，董事會通過每股合併對價4
6.23元至52.42元，以總金額18.03億元至20.44億元，買下日盛投信 100％股
權。屆時富邦投信為存續公司，日盛投信為消滅公司，整併 後整體資產
規模排名不變。

　　日盛投信同日召開董事會，提案通過與富邦投信合併案，後續將再
經由雙方股東臨時會表決通過後，向金管會呈報；待取得金管會同意 此
合併案後，將會由兩家代表共同決定合併基準日並公告。

　　富邦投信目前今年在市值型ETF買氣旺盛下整體規模增加1,507億元
，統計至9月底規模為6,893億元，整體市占率約7.51％，在投信業界 與復
華投信規模相當，排名國內第五大投信。

　　富邦金指出，金控法規定一家金控旗下只能有一家投信子公司，因
此取得日盛投信100％股權後將推動兩公司整併，屆時富邦投信為存 續公
司，日盛投信為消滅公司，新富邦投信管理資產規模將提升至8 ,354億
元，市場排名第四。

　　2024年下半年最大變數─美國總統大選塵埃落定，台美股市觀望氛 圍全散，市場關注焦點回歸基本面，年底前大戲投信、集團雙作帳也 提前啟動。專家指出，第四季台美股市歷史漲率高、企業獲利成長性 也看好，指數年底前可望再戰新高，尤其內資青睞股將成為吸金的焦 點。

　　時序進入年底，內資作帳行情蠢蠢欲動。富邦投顧董事長陳奕光指 出，投信、八大公股今年來合計買超台股9,909億元，較外資賣超4, 782億元高出1倍，顯示內資護盤力道強勁，為台股下檔提供支撐。

　　統一投顧董事長黎方國也說，台美股市第四季漲率高、Fed宣布再 降1碼、輝達財報可望報佳音，年底投信法人及集團作帳行情頗受期 待，看好台美股市在大選後易漲難跌，整體第四季台股走勢看好，指 數年底可望再戰24,500～25,000點歷史新高。

　　市場專家說，今年底投信作帳行情，可分為投信為提升基金績效的 作帳行情及ETF換股潮所牽動的被動式買盤，篩選投信近期連買且持 股比率低於15％者，包括兆豐金、鴻海、中鋼、台新金、中華電、欣 興、緯創、合庫金、瑞昱、迅得、台郡等個股。

　　台股ETF的換股潮，是年底前市場關注的另一重頭戲。共10檔重量 級ETF將進行成份股換血，合計牽動近2兆資金大風吹，以近四季每股 稅後純益（EPS）、近五年現金股利發放率及8日收盤價換算，共有欣 陸、創見、裕民、聯陽、頎邦、冠德、群益期、榮剛等個股，推估殖 利率逾5％，且投信上周加碼，有機會催動市場另一波「吃豆腐」買 盤。

　　至於集團股作帳部分，已有部分集團股竄出表態，威盛、鴻海、東 元、明基、友達等個股獲市場關注。陳奕光分析，本波集團股行情偏 向季報行情，部分集團股財報繳出亮麗成績、帶動股價走強，預期今 年季底集團作帳有望搭配旺年會行情，於12月開始發動。

　　集團作帳較有機會表態者，可分為兩大族群，第一為大型權值股集 團作帳，包括台積電、鴻海、聯發科或大型金控等集團；第二為今年 來漲幅大幅落後的「老字號」傳產集團股，集團作帳拉抬力道會相對 大，加上川普上任帶動市場對俄烏戰爭停止的期待、引發災後重建需 求想像空間，相關族群年底會否出現「無基之彈」頗受矚目。

金融科技年度盛會「FinTech Taipei 2024台北金融科技展」1日盛大開幕，富邦金控攜手旗下子公司台北富邦銀行、富邦人壽、富邦產險、富邦證券、富邦投信參展，主題圍繞「Run For GreenTM」 ESG倡議計畫，聚焦「數位」策略，瞄準FinTech領域以三大主軸展示多項服務。

富邦金控董事長蔡明興表示，富邦致力提供最佳金融服務，因應數位趨勢，將持續串聯各子公司合作並優化客戶體驗，滿足客戶多元投資、理財與保險的新形態需求。

第一項主軸是台北富邦銀行的App全新進化，全新打造的「Fubon+」行動銀行以「簡單、直覺、懂我」為設計核心，創造出流暢的服務體驗。同時整合了信用卡、保險、投資、證券等多項金融服務，讓客戶能一手掌握資產狀況，還有內建的智能系統能根據用戶使用習慣，自動記住常使用的交易帳號、推薦常用功能，並運用智能分析提供理財即時建議。

第二個主軸是聚焦AI。富邦大力投入AI應用，北富銀開發「AI鷹眼識詐模型」，為全台首創AI預警機制，同時也偕同刑事局及金融同業成立「鷹眼聯盟」，無償分享鷹眼模型，共組反詐生態系統。

富邦產險將0800客服結合AI技術，提供「AI語音客服機器人」服務，可辨識民眾需求業務轉到對應服務流程，並搭配智能留單服務24小時協助民眾；富邦投信則運用AI生成圖片來結合投資產品情境，讓民眾玩創意也能獲得投資建議。

第三個主軸，是強化金融知識。富邦證券特別設置拳擊遊戲機，將常見的投資詐騙手法及新興股票抽籤詐術置入於遊戲當中，提升民眾「識詐、阻詐」的能力。

富邦人壽不斷提醒大眾在規劃或補強保險前，先檢視現有保障內容、再選擇適合自己的保險商品。透過富邦人壽「保單健檢系統」，不僅能以OCR技術帶入紙本保單內容，亦結合大數據分析提供不同年齡族群各類保障的平均保額供客戶參考。

　　股債ETF市場的投資熱潮，不但引發投信業的激烈廝殺，也成為左 右市場規模排名的關鍵，未來新舊商品研發、行銷策略以及人才的爭 取，成為投信站穩市場的利器。據悉，現任華南永昌投信董事長黃昭 棠將在11月出任富邦投信董事長，他過去曾任元大投信總經理，也是 推動元大台灣50、元大高股息壯大的要角，未來能否拉升富邦投信在 ETF市場的市佔，備受市場關注。

　　據了解，富邦投信現任董事長史綱將屆齡退休，黃昭棠將在本月正 式接任。近年來群益、元大、復華、中信等投信因掌握ETF市場脈動 ，加上新商品持續推出，整體規模快速成長，富邦投信雖基金商品線 產品齊全，但近年沒有ETF新商品上市，整體規模成長的速度相對落 後。

　　富邦投信本身主被動產品線齊全，具代表性的市值型ETF富邦台50 （006208）挾交易成本最低的優勢，今年以來隨台積電大漲能見度提 高，統計至10月21日止，不但近月含息報酬超過1成，受益人數也快 速增加。

　　黃昭棠從元大ETF研究團隊出身，深具厚實底子，2006在寶來投信 就任職指數投資中心執行長，隨2012年寶來投信併入元大投信，全程 參與國內首檔股票ETF的誕生，2019年升任元大投信總經理後轉任華 南永昌投信董事長，三年後正值國內ETF市場快速發展，將面臨主動 式ETF與多重資產型ETF開放後的新挑戰。

　　今年境內投信基金規模在股債ETF強力吸金下持續創高，推升資產 規模破兆元的基金公司又多兩家，目前元大、群益、國泰等三家投信 境內基金資產規模都站上兆元以上，統計今年以來規模增加最多的前 五大投信，合計新增1.88兆元，占新增規模7成以上，且合計規模市 占達63.7％。

　　據投信投顧公會統計，境內投信基金規模至9月底達9.18兆元新高 ，較去年底6.73兆元暴增2.45兆元，以單一基金公司來看，元大投信 因第一季ETF募集狂吸1,700億元，加上股債ETF投資熱潮助陣，累計 前三季規模大增6,323億元居冠，整體規模突破2兆大關。

　　群益投信也因高息ETF配息吸睛，加上推出首檔ESG月月配債券ETF ，累計前三季狂增4,737億元居次，整體規模因此首破兆元大關。

　　國泰投信因ETF產品線齊全，市值型、高息型ETF的配息率穩定成長 ，加上半導體、數位支付等產業型ETF具市場利基，前三季規模增加 3,978億元，整體資產規模也達1.26兆元。

　　復華投信因推出首檔聚焦在科技股的月配型高息ETF，打破高息ET F最早破千億元紀錄，推升前三季規模增加2,284億元；富邦投信也是 市值型ETF買氣旺盛，使今年規模增加1,507億元。

　　以市占率來看，元大投信超過2成居冠，群益、國泰投信為伯仲， 分別占12％～13％左右，復華和富邦投信市占率均7％左右。合計規 模成長最多的五大投信，掌握63.7％的市場。投信法人坦言，明年戰 場將拉到主動式ETF。

　　前十月全體268檔ETF累計含息報酬率排名出列。冠軍由期元大S ＆ P黃金正2意外奪下，二至五名全為加權指數正2 ETF，台股因基本面 、展望均佳，今年以來上漲逾27％居全球股市之冠，儘管11月開局遭 逢短線高檔回測，仍有買盤力捧不墜。法人指出，若只計原型ETF投 報率排名，不分海內外全是市值型與科技型ETF霸榜，年底作帳、作 夢行情火熱開跑，持續布局ETF有機會賺一波紅包行情。

　　據統計，原型ETF前十月含息報酬率前十強分別為富邦科技、富邦 未來車、富邦台50、元大台灣50、國泰台灣5G+、元大電子、統一FA NG+、富邦摩台、元大MSCI台灣、第一金太空衛星。其中富邦投信三 檔海內外標的ETF，包辦今年來漲勢前三強，主因成分股含高比例的 台積電、輝達、特斯拉，這些重要科技大廠受惠AI浪潮，今年表現相 當亮眼。

　　若加計槓桿型ETF，期元大S ＆ P黃金正2今年來報酬高達61.57％ ，由於今年重大事件包括聯準會降息，使不孳息的黃金具買盤動能， 加上地緣戰爭風險升溫、美中科技戰與美總統大選等避險買盤追捧， 金價屢刷新高；接續有元大台灣50正2，及群益、富邦、國泰臺灣加 權正2 ETF報酬在58％～56％不等。

　　富邦科技ETF經理人紀元豪指出，伴隨美國大選底定及各國央行啟 動降息循環，皆有利強化市場對於科技族群的看多情緒，科技股後續 行情仍看好，建議投資人可於震盪回檔時，以科技型ETF進行適當分 批布局。

　　觀察今年強勢類股，除晶圓代工龍頭台積電，晶片設計、伺服器代 工，乃至於資料中心大量建置亦帶動散熱、機殼等廠訂單挹注，科技 業整體表現雨露均霑。

　　國內首檔主題型的第一金太空衛星ETF也闖進今年以來績效前十強 。經理人曾萬勝表示，太空科技步入高含金量年代，同時也與人生活 的緊密度不斷提升，太空觀光即將實現，中國電商開賣太空旅行船票 ，短短20分鐘內，每張高達150萬人民幣的太空船票全部銷售一空。

　今年台北金融科技展以「智慧金融，永續未來」為主題，共12個國 家代表、逾200家國內機構參與，台灣各金融機構也展示數位金融產 品與服務，聚焦AI阻詐、內部應用、效能提升、投資與理財優化成果 。

　　國泰金總經理李長庚表示，國泰金是首家數據上雲的金融機構，今 年成立「資料暨AI治理委員會」，並以「AI Ready、AI Native、AI Empower」三階段發展負責任AI。今年同步發展「國泰金生成式AI技 術發展框架」，希望讓民眾使用不會產生風險。

　　富邦金攜手旗下銀行、人壽、產險、證券及投信子公司參展，聚焦 數位策略，瞄準Fintech領域展示多項服務，包括全新打造的「Fubo n+」行動銀行，以及結合AI應用、全台首創的鷹眼識詐模型，已成功 阻詐逾4.7億元。

　　新光金董事長魏寶生表示，8月已發布金控的AI發展指引，旗下各 子公司都有運用AI，而金控則要思考跨銀行、證券間的運用，目標要 讓非IT人員也會使用AI，每一位新光人背後都一個AI。

　　台新金以「TAISHIN AI賦能，是您的智慧好夥伴」為主軸，資訊長 孫一仕表示，台新AI相關設備投入近3,000萬元，明年將有12種全新 AI應用出爐，確定落地的三大應用包含智能客服、內部自治管理和圖 片生成，保守估計明年底前可提升生產力達25％。

　　元大金以「永續投資 智慧理財」為主題，元大證券「投資先生AP P」全新升級，推出「投資先生新版首頁」與「ETF專區」；元大銀推 出「元先生」智能客服、開發「防詐天網」AI模型；元大人壽「遠距 投保」藉由AI強化客戶身分辨識效率。

　　永豐金展出互動式聊天機器人「分行虛擬大使」與GenAI應用的「 Orbit.AI投資水晶球」，旗下永豐銀行推出涵蓋理財到創業需求的「 大戶DAWHO數位帳戶」和「DA BOSS生態平台」等；玉山金控則展出結 合多種AI技術的「智能小秘書」。

聯準會啟動降息循環，買盤對債市長線抱有期待，資金湧入債券ETF，總受益人數突破200萬大關，然面臨眾多不確定性，近期債券殖利率再度彈升，壓抑債券市場表現。

根據CMoney統計至11月1日，觀察近一年以來債券ETF表現，平均漲幅為13.5%，除了兩檔反向的債券ETF下跌約11%外，其餘均為正報酬；且績效前十強的報酬率都是19%起跳，其中，又以電信債、金融債等標的表現最出色。

以個別標的來看，群益投資級電信債和群益投資級金融債是唯二漲幅超過兩成的標的，依序為20.4%和20.1%。

至於第三至第十分別為第一金金融債10+、新光A-BBB電信債、台新美元銀行債、中信投資級公司債、凱基金融債20+、國泰10Y+金融債、新光15年IG金融債、凱基ESG BBB 債 15+漲幅落在19.3%至19.9%間不等。

群益投資級電信債經理人曾盈甄指出，從產業角度來看，電信業現金流穩定，具抗景氣循環的特性，再者，現階段在全球發展勢頭持續加強，5G手機滲透率提升下，相關建設持續擴建，技術也跟著成熟，也為電信運營商帶來商機，成長前景仍可期待。

建議投資人不妨透過在美國電信龍頭上有較高配置比重的15年期以上電信債ETF來參與，既享電信龍頭營運成果與穩健配息，又能順勢掌握5G前景，且現階段處於降息循環，長天期投資等級電信債還可望有資本利得機會。

國泰10Y+金融債經理人鍾郁婕指出，美國降息循環開跑，根據聯準會（Fed）公布的點陣圖顯示，今年底還會降息2碼，明後年也都會再降息，長線來看長短天期的殖利率有望同步下降，帶動債券價格提升，近期債券出現相對低價，建議投資人別心急，可趁利率還在高檔時加碼配置，預期2024第4季到明年第1季，仍有機會迎來股債雙漲行情。

國泰10Y+金融債追蹤「彭博10年以上美元金融債券指數」，持有的多為知名國際金融業巨頭，較不用擔憂被降評或企業付不出債息的可能性，因此發行的金融債兼具收益表現佳、低違約率以及低波動等特性。

元大投信指出，建議投資人把握債券仍在高殖利率位置時，進場配置美債ETF或是投資級債ETF，隨著美國啟動降息，宣告限制性利率進入調整階段，無論降息快慢均支持現階段利率再走升風險有限。

對於債券ETF可持續進場，若美國失業率上升速度高於警戒值，預期聯準會將採積極手段避免經濟陷入衰退，有利固定收益資產表現。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，在美國總統大選民調相持不下的情況，市場沒辦法預先押注，在10月出現退場觀望的氣氛是很合理的。

在債券市場的挑選上，考量到美國聯準會已經進入降息的周期循環，公債價差吸引力下降，建議可以留意投資等級企業債。

富邦投信與富邦金控旗下各子公司，為提供客戶更安全的金融服務 ，領先業界通過ISO 27001資訊安全管理系統國際驗證，並於2024年 2月共同取得ISO 27001：2022持續有效驗證。富邦投信於2023年設立 資安長，負責推動資安政策、將資安風險納入經營決策、資安治理及 督導審查，並已於2023年完成ISO 22301營運持續管理系統國際驗證 。

　　此外，富邦投信結合金控資源，透過金控情資分享及威脅指標分析 ，共同建立資安聯防機制，每年引入外部顧問進行資安健診及資訊安 全整體評估，以提升資安韌性與治理成熟度，積極朝企業永續經營及 完善資安治理發展。

　　在防範人頭帳戶及警示帳戶方面，富邦金控成立跨集團策略聯盟， 融合金控與集團電信業共同結盟發展「反詐戰警」服務，協助主動偵 測偽冒，降低客戶被詐騙的風險，守護客戶安全。

　　富邦投信今年榮獲「數位資訊安全獎」安全組及反詐組兩大金質獎 肯定，超越去年，顯見富邦投信在數位資訊安全的努力，持續獲得肯 定。

　　被譽為台灣金融業最高規格數位金融評鑑獎項的工商時報「2024數 位金融獎」，富邦金控旗下六大子公司，富邦人壽、台北富邦銀行、 富邦產險、富邦證券、富邦投信及富邦期貨總計獲得18項大獎，包含 8項金質獎、10項優質獎，獲獎數較上屆成長50％，尤其在數位資訊 安全獎項，一舉囊括9個大獎，於數位創新、普惠金融及公平待客等 獎項皆有亮眼表現，充分肯定富邦長期致力於企業永續經營，積極實 踐ESG四大策略之「數位」策略，為客戶打造安全、創新、便捷的數 位金融服務體驗之成果！

　　根據碁石智庫最新數據，台灣境內基金規模續創新高，其中ETF規 模從2023年底的新台幣3.9兆驟升至今年8月底的5.8兆，才八個月ET F規模成長率近50％。即使ETF經理費比一般主動型基金低很多，投信 管理費前八月已進帳近90億元，預估投信今年ETF管理費收入會超過 135億元入帳。

　　碁石智庫負責人陳如鈊表示，目前ETF占境內基金總規模達64％， 相對擠壓主動式基金的成長空間。以目前十大ETF發行投信來看，ET F的經理費收入由2022年的70.8億元，至今年前八月已達89億元，幾 乎追平去年全年ETF經理費收入水準90.8億元。

　　陳如鈊分析，全體投信2023年在境內基金經理費收入為360億元， 來自ETF經理費收入為90億元，占約四分之一經理費收入。2023年經 理費收最多的ETF為元大台灣50 ETF（0050），該檔ETF一年經理費收 入即高達9.4億元，其次為元大高股息ETF（0056）6.4億元，第三名 為國泰台灣ESG永續高股息ETF（00878）5億元。

　　截至八月底，在38家投信中，發行ETF的投信共有16家，14家為本 土，僅有2家為外資投信。以ETF規模計，元大投信、國泰投信旗下規 模均逾兆元，群益投信正急起急追，其ETF規模逾9,000億元，富邦投 信和中信投信的ETF規模也都逾5,000億元。就ETF管理費收入排序， 仍以元大投信31億元最高，其次依序是國泰投信14.6億元、群益投信 11.2億元及富邦投信的10.6億元。而群益投信在近一年推出數檔超人 氣ETF如群益台灣精選高息（00919）群益ESG投等債20+（00937）， 兩檔ETF上市還不到一年，即已擠入前十大人氣ETF之列。

2024年即將進入最後一個季度，投信法人表示，當前仍面臨財報周、美國總統大選等兩大不確定性因素，但仍看好股市、債市的ETF投資機會。

富邦投信投資策略師徐翊達表示，Q4兩大變數是10月底財報周與11月美國總統大選。由於7月底財報周無法滿足投資人超高期待出現明顯回檔，對10月財報周情況未改變。在本益比偏高，市場仍需要超預期獲利與對明年樂觀展望推升動能。

預期今年底美國銷售旺季將維持一貫表現，將密切關注手機與電腦業者藉由AI應用趨勢刺激銷售潛力。美國總統民調相持不下，市場無法預先押注，10月退場觀望氣氛是合理推測。但明年獲利持續成長趨勢下，疊加聯準會進入降息周期，反讓10月成為逢低買進機會。

群益投信指出，經濟面動能趨緩但具韌性，通膨可望延續下滑態勢，聯準會啟動降息循環，同時經濟數據表現尚有撐不致失速，企業財報表現亦不俗，故仍有助支持風險性資產表現延續。

歐洲央行（ECB）宣布降息1碼，美國8月生產者物價指數（PPI）與核心PPI月增均略高於預期，而年增速度則持續放緩，顯示通膨仍呈緩降，通膨數據使市場更確認聯準會降息1碼的可能性，帶動美股表現回神。

台股近期由權值股帶動上漲，資金類股輪動，預期盤勢將持續整理，長線可聚焦產業具持續成長趨勢類股，以及營收獲利基本面表現優異族群。

日盛投信台股投資研究團隊指出，市場靜待本周FOMC會議結果，除降息幅度，會後決議也將為市場對未來經濟方向定調。

目前大環境仍存在美國經濟成長動能、美國總統大選、日本貨幣政策等不確定性因素，根據歷史統計，台股多在第3季呈現休憩整理，並醞釀第4季底傳統旺季再攻高契機，台股長期基本面優異也讓短線大盤修正而浮現投資價值，建議可透過主動式台股基金布局，掌握中長線行情機會。

日盛投信台股投資研究團隊表示，AI需求基本面強勢，Blackwell需求強勁，先進封裝近二年多來需求不墜，除CoWoS未來二年內仍看不到供需平衡，包括面板級扇出型封裝（FOPLP）、SoIC都是未來先進封裝技術發展方向，高頻寬記憶體（HBM）也是需求殷切。

此外，隨雲端服務業者加大AI投資力道，台系供應鏈有望大啖AI伺服器商機。

供應鏈獲利成長契機，加上聯準會進入降息循環已成定局，有利股市多頭走勢。

群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，考量市場高度預期聯準會9月降息，而賀錦麗、川普首次辯論後民調變化仍有風險；蘋果發表新款iPhone後，市場也將檢驗後續銷售動能。

此外，10月起將進入財報季，也可能會使市場檢視獲利，資本市場將會受到干擾。

預期台股多頭格局不變，但短期將偏向區間震盪整理，在美國大選底定後，台股將重回多頭軌道，短期逢回不失為中長線進場布局契機。

富邦投信表示，除蘋果最新推出的iPhone 16系列，接下來有八款Android手機陸續登場，不少高階手機均搭載台積電先進製程，將使其營收逐步攀升。整體而言，台積電的先進製程目前供不應求，排隊到明年底，建議關注相關產品，長線多頭無慮，可逢低買進。

投信業引頸企盼的基金架構REITs已於立法院通過一讀，投信投顧公會理事長劉宗聖昨（9）日喊出台灣版基金架構REIT應命名「T-REIT」；金管會證期局局長張振山表示，立院下個會期很快會進行二、三讀，修法通過後子法將會陸續發布，希望今年底有機會看到第一檔基金架構的REITs基金上市。

投信投顧公會昨天舉行「談我國REITs發展之機會與挑戰」研討會，因REITs可望成為台灣投信業者新藍海商機，加上有機會串聯金管會正在推動的亞洲資產管理中心，昨天吸引本國、外商投信董總等高階主管參與。證期局、公會、投信業力推基金架構REITs，並曾組隊考察日本的J--REIT、新加坡的S-REIT發展；劉宗聖昨天倡議台灣REIT應稱為T-REIT。

國泰投信董事長張錫表示，私募股權基金2016年開放以來，目前做的公司不多，問題在於出場不容易，相較於科技型可透過IPO順利出場，但若投資綠電、風電便不易有出海口，大抵可賣給保險公司，但若轉為REITs，便可讓更多投資人參與。他呼籲，期待法規逐步開放下，把私募股權基金、REITs基金產業投資的上、中、下游資金鏈更順暢地串聯起來。

「REITs如果可以做到收益3.5%以上，保險公司就會有興趣投資。」政治大學風險管理與保險學系教授張士傑表示，目前全球REITs平均收益約10年期當地政府債券加上1%至3%風險貼水，如10年期債息為3%，則REITs 約4%至6%，長期投資將具有吸引力。

中國大學財務管理學系教授蔡維哲指出，借鏡日本和新加坡經驗，未來REITs若可占台股市值1%、則約有7,000億元規模，可引導民間資金進入實體建設。然而，在修法過程中，社會住宅被暫時排除在REITs標的之外，令人遺憾。社會住宅只租不售特性，與一般住宅容易炒作買賣截然不同，應當是適合作為REITs的投資標的。

富邦投信副總經理游玉慧分享新加坡發展REITs經驗，主要成功原因有二，分別是政府稅制的鼓勵，以及透過合併擴大規模並造就旗艦級REITs，建議我國可借鏡新加坡經驗，營造具競爭力的稅制，促進REITs發展。此外，並建議主管機關應正面表列可投資的項目，允許REITs以SPV架構來投資不動產。

重量級ETF將換股，元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）、富邦台50等在內五檔ETF追蹤指數季度調整昨（6）日出爐，此次異動不大，元大台灣50及富邦台50新納入藥華藥、刪除南亞科；元大高股息刪除新唐一檔。新唐因被共三檔ETF剔除，調節壓力最大。

富時羅素昨日公布與臺灣證券交易所編製的臺灣指數系列成分股調整結果，本次臺灣50指數、臺灣中型100指數、臺灣資訊科技指數、臺灣發達指數等相關成分股調整，將自9月20日盤後生效。

臺灣高股息指數自指數審核生效日起的連續五個交易日，為指數定期審核過渡期，此期間每檔股票權重採用過渡期間權重，過渡期間生效日為9月23、24、25、26及27日。

臺灣指數系列共連結五檔ETF，合計總資產管理規模高達8,374億元。

追蹤臺灣50指數的元大台灣50和富邦台50，今年第3季度調整將一進一出，新增藥華藥，南亞科因總市值排名下降至第61名以下被刪除，昨日兩檔ETF持有南亞科約6.69億元。

追蹤臺灣高股息指數的元大高股息刪除新唐一檔，因新唐被臺灣中型100指數剔除，將不在臺灣高股息指數選股範圍內，元大高股息昨日持有新唐約16.68億元，總持股檔數將降至49檔。

追蹤臺灣資訊科技指數的富邦科技成分股納入貿聯-KY一檔；刪除華城、新唐。追蹤臺灣中型100指數的元大中型100新增五檔：貿聯-KY、愛山林、來億-KY、南亞科、櫻花建；刪除AES-KY、大成、新唐、藥華藥、北極星藥業-KY。

富邦投信指出，雖然此次臺灣50指數、臺灣科技指數調整變動幅度不大，但ETF於指數調整時，仍可能為相關成分股市場交易帶來波動。

隨通膨數據走緩，聯準會降息機率提升。法人表示，經濟動能處溫和擴張階段，近期REITs、美國地產股等相關產業呈震盪向上，建議趁降息前伺機布局多元類型不動產，以達息收效果。

觀察近三個月績效表現，REITs相關ETF全數上揚，其中群益道瓊美國地產表現最佳，漲幅16.1%，其次為富邦入息REITs+上漲10.9%、復華富時不動產漲8.7%，皆打敗大盤近三個月來4.2%的漲幅。

富邦投信分析，隨著降息預期，房貸利率開始出現有感下修，美國投資者陸續回歸房市，擁抱實質不動產，加上受後疫情影響，整體不動產供給仍不足，因而推升不動產價額持續走高。

觀察富邦入息REITs+ ETF自8月來上漲1.8%，當中投資的工業型、散裝倉庫和溫控物流等不動產受惠全球對AI科技股高需求帶動，表現亮眼；另外，醫療保健不動產亦受惠長照客戶數增加及銀髮商機，如住宅和養護等需求亦有強勢表現，投資人可適時布局多元類型不動產，間接成為國際不動產房東，達成息收效果。

群益道瓊美國地產ETF（00714）經理人李鈺涵表示，近期美國部分的經濟數據，如ISM製造業與ISM服務業指數及非農就業數據等持續放緩，通膨數據也隨時間推移延續緩解趨勢，令聯準會9月啟動降息可能性大增，近日聯準會官員也先後展現鴿派論調，進一步推升REITs市場表現。

復華富時不動產ETF經理人許忠成補充，就經驗顯示，降息有利帶動REITs行情表現機會。而復華富時不動產為抵押權型REITs，成分股企業營運模式近似銀行，主要營收來源為賺取利差，預期美國進入降息循環，將使資金面轉向寬鬆、市場流動性持續改善，加以避險需求下降，進一步讓利率波動度有機會穩定下滑，有利抵押權型REITs從事利差交易並帶動營運表現，建議可逢低分批布局。