元大投信 個股新聞

　　川普關稅戰與外資大舉撤退襲擊，台股3月慘跌逾10％，連帶台股 ETF績效幾
乎全盤皆墨，第一季僅兩檔正報酬，但有六檔高息ETF逆勢 上漲維持正報酬。

　　統計今年來至第一季底，僅兩檔台股高股息ETF正報酬，分別是國 泰股利精
選（00701）3.16％，及元大台灣高息低波（00713）0.62％ ；但六檔高息ETF包括
中信全球高股息（00963）漲8％、中信日經高 股息（00956）漲 7.26％、中信中
國高股息（00882）漲6.28％、國 泰標普低波高息（00702）漲5.46％、國泰股利
精選30（00701）、元 大台灣高息低波（00713）均逆勢上漲。

　　中信全球高股息（00963）理人陳雯卿表示，台股近年受惠AI快速 發展，相
關供應鏈股價水漲船高。

　　台股高股息ETF的成份股也多為電子類股，受估值拉高影響，在獲 利尚未跟
上股價成長下，股利率恐較歷史平均水準下滑；反觀海外高 股息ETF成份股多金
融、原物料、非核心消費與工業，投組配置相對 分散。隨川普上任後放寬監管，
以及關稅戰、俄烏戰後重建題材等， 有利金融、傳產類股，今年海外高股息ETF
相對具有吸引力。

　　台積電脫離年線支撐，加上大盤技術面逼近2024年W底支撐下緣， 能穩定軍
心的台積電、鴻海、富邦金、國泰金等重點權值股3月31日 跌破年內新低，打擊
市值型ETF信心，盤面改由高股息聚集人氣，穩 盤指標元大台灣高息低波
（00713）主要持股台灣大、統一、遠傳等 今年以來仍呈上漲，帶動00713維持正
報酬，表現為主要高股息ETF最 佳。

　　法人點出，在關稅議題尚未實際底定前，股市多呈高度震盪格局， 資金會往
波動小、防禦類股傾斜，建議投資人可以鎖定持有低波動的 美國標的的台股ETF
會因應趨勢，定期調整成份股，以對抗市場風險 。

元大台灣50（0050）擬採「一拆五」股票分割，股價可能回到40元附近。華南
永昌證券為協助投資人把握這波「投資友善化」契機，同步祭出「定期定額萬
元以下手續費均一價」優惠，不論新戶或舊戶皆可享有，活動至2025年底。此
活動進一步降低理財門檻，也讓更多投資人能以小資金參與資本市場成長。

元大台灣50擬進行股票分割，降低投資門檻。華南永昌證券表示，ETF分割雖
不影響總市值，但對投資人心理與入手策略有實質影響；尤其對初學投資者來
說，較低單位價格更易入手，更能輕鬆執行「定期定額＋再投資」策略，啟動
時間複利的資產滾利效應。

近日台股大幅拉回，對預算有限的小資族而言，是切入長期存股的絕佳機會。
以元大台灣50 ETF為例，若每月投入5,000元並持續再投入股利，根據歷史數據
推估，長期年化報酬率可達6.98%。

若持續投資22年，資產終值有機會滾出566萬元，反觀若沒做再投資，資產終值
僅約362萬元，兩者差距顯著，投資人不妨透過定期定額投資ETF，享受時間帶
來的複利效果。

華南永昌證券除推出台股ETF「定期定額萬元以下手續費均一價」優惠，也看
好海外配置需求，推出「小額海外債券線上交易平台」，最低1,000美元就可入
手，內建智能篩選工具，讓選債、交易一站完成，適合偏好穩定收息與分散風
險的理財族群。

此外，除權息旺季即將登場，搭配「華南e指沖APP」除權息專區，不僅能快速
查詢股利明細，還能一鍵設定再投資標的，自動投入定期定額，把握旺季資金
流，進一步放大複利效應。

華南永昌證券提醒投資人，與其苦追熱門題材、每天盯盤心驚膽跳，不如從現
在開始，建立「股債雙配置＋長期投入」體質。趁ETF價格親民化、小額投資
工具齊備之際，穩健累積資產成長。想了解更多投資工具與小資理財策略，可
上「華南永昌證券官網」查詢或撥打客服專線。

臺灣指數公司（TIP）呼應政策開放多資產ETF，攜手彭博指數服務有限公司
（BISL）合編首檔股債平衡指數「臺灣指數公司彭博台美動能多資產平衡指
數」，有望成為國內首檔台股搭配美債的多資產ETF，據悉，將由兆豐投信推
出追蹤此指數的ETF。

為推動亞洲資產管理中心的壯大投信計畫，金管會開放主動式台股ETF、多資
產ETF兩大新業務。臺指公司響應新政策，跟進與國際指數公司合作編製股債
平衡指數，近期與彭博指數服務有限公司簽約合作，首檔合作產品即為「台美
動能多資產平衡指數」。

不過，這並非臺指公司首次與國外指數公司合作，第一家是2007年時與富時合
作推出永續指數，並由元大投信推出元大臺灣ESG永續ETF。

再來是2024年與S&P合作編製S&P TIP臺灣淨零轉型ESG 50指數，將由富邦投信
推出富邦台灣淨零轉型ESG 50 ETF，甫於投信投顧公會2025年3月4日申報生
效。因此，博彭為臺指合作的第三家國外指數公司。

臺指公司表示，此次與彭博的國際合作，是借重其在債券指數的深厚專長、及
結合TIP長期深根台股指數的豐富經驗，以組合股票指數與債券指數編製股債平
衡指數，提供指數化投資應用的新選項。

「台美動能多資產平衡指數」運用「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃動能趨勢
指數」及「彭博20年期以上美國公債指數」，結合台灣前瞻科技產業股票與長
期美國公債的特質，塑造兼具分散風險與追求穩健收益的多資產投資策略。

臺灣指數公司董事長林修銘表示，呼應政策推動開放多資產ETF，臺指積極尋
求國際夥伴，為擴大指數設計的豐富度並提升產品的多元性，臺指與BISL攜手
國際合作，強強聯手，發展具分散風險與適合退休理財的股債平衡指數，希望
透過未來被動式多資產ETF的發展，滿足發行人與投資人的多元需求，進一步
推廣普惠金融。

彭博指數服務有限公司CEO Dave Gedeon表示，在台灣蓬勃發展的ETF市場，推
出多資產指數是一個令人振奮的進展。我們很高興與臺灣指數公司合作，透過
彭博的專業知識幫助ETF發行人快速掌握新的市場機會。彭博致力於提供更多
創新解決方案，以滿足投資者的多元需求。

臺灣指數公司表示，透過兩大指數公司的指數專業合作，共同針對潛在需求展
開股債平衡指數的商品應用規劃，未來投資人可望透過被動式多資產ETF，配
置股債資產，實現風險分散與長期投資目標。

三檔台股ETF昨（31）日公告配息，其中，元大高股息（0056）本季每受益權單
位擬配發1.07元，以昨日收盤價36.68元換算，單季配息率殖利率為3.07%；群益
半導體收益（00927）單季擬配0.37元，換算單季配息殖利率約2.18%；野村趨勢
動能高息（00944）單月擬配0.058元，換算單月配息殖利率約0.4%。

元大高股息配息金額連續四季相同，維持在1.07元，除息交易日在4月23日；群益
半導體收益擬配0.37元，則是連續兩季相同，除息日訂於4月18日；野村趨勢動能
高息擬配0.058元，則是連續十個月一致，除息交易日在4月18日。

據元大投信官網顯示，至3月28日，元大高股息帳上包含股息收入的可分配收益
4.70元、包含資本利得的資本平準金5.92元，以目前配息水準估算，具有配息基
礎。

群益投信指出，雖然DeepSeek的出現一度讓市場擔憂AI資本支出將修正，可能連
帶影響半導體產業的發展，此外，川普關稅政策動向也為市場增添不確定性。

不過，全球AI蓬勃發展的態勢不變，加上低成本AI模型的問世反倒能加速AI應用
普及，皆有助持續推動半導體需求成長。而台灣擁有完整的半導體聚落，自IC設
計、晶圓代工至封裝測試都在全球半導體業供應鏈中扮演重要支柱，可望雨露均
霑、持續受惠，近期科技股波動頻頻，投資人不妨把握短線回檔機會布局。

野村投信指出，面對美國總統川普政策的不可預測性，市場震盪劇烈，投資人需
要耐心應對市場波動，布局策略不妨考慮高殖利率題材股作為因應。展望後市，
美國總統川普新政，對全球股市造成衝擊，2025年股市變數仍大，台股連帶受影
響，投資組合裡適度配置高股息ETF相關產品，可望達到分散風險效果。

　川普關稅效應延續，台股28日重挫348點，元大高股息（0056）、 國泰永續高
股息（00878）、群益台灣精選高息（00919）三大高股息 ETF再度聯手吸金，不
僅包辦成交量前三大，且單日合計淨申購皆破 百億元，累計今年以來，已逾
1,600億資金流入，其中，0056單檔就 獲逾570億元，居高股息ETF之冠。

　　近期大盤受市場情緒面影響，高股息標的成為資金進駐對象，28日 台股大
跌，00919爆出23.57萬張大量，為今年以來成交張數第三高； 00878也衝出18.82
萬張今年次高成交紀錄；而憑藉穩定高息紀錄，0 056成交張數來到14.8萬張，成
交量放大至52.9億元，單日淨申購40 .6億元，均創下今年以來次高紀錄，成為尋
求收益資金買進首選。

　　關注今年以來五大高股息ETF淨申購狀況，0056達577億元居冠、0 0919為538
億元、00878為523億、00713為193億元，大幅降息的0092 9則是淨贖回516億元。

　　法人分析，0056穩定配息紀錄推進第15年，今年第一季持續配出1 .07元平單
季新高，加上帳上可分配受益充沛，第二季配息公布在即 ，市場資金已提前積極
卡位。

　　0056為市場唯一採「預測未來一年現金股息殖利率高低」選股，1 2月指數成
分股調整轉為配置具配息能力的大型貨櫃航運與銀行、證 券型金控股，除目前帳
上可分配收益基礎，未來於2025年台股除息季 來臨，配息能力將再獲挹注。

不確定性因素壟罩，台股持續在年線下震盪，不過，逢低買盤持續進場，推動富時臺灣證券交易所臺灣50指數系列ETF規模創新高，首度突破7,100億元關卡，資金勇於加碼市值型ETF，意味買盤持續看好台股後市成長空間。

根據CMoney統計至25日，三檔追蹤富時臺灣證券交易所臺灣50系列指數規模達7,114.16億元，創下新高，累計今年以來規模增加約893.9億元或14.3%。

其中，境內最大一檔元大台灣50規模接近5,000億元關卡，達4,968.61億元；富邦台50也達2,125.15億元；另外，新兵的聯邦台灣精彩50則募集約20.4億元。

聯邦台灣精彩50是聯邦投信的首檔ETF，追蹤富時臺灣證券交易所臺灣50權重上限30%指數，成分股涵蓋與富時臺灣證券交易所臺灣50指數相同股票，與元大台灣50與富邦台50所追蹤指數成分股一模一樣，差別在於有單一個股權重上限30%設計。

市場不確定性之一就是美國總統川普預計於4月2日宣布針對各國課徵對等關稅。元大投信指出，根據外資分析，台積電承諾加碼赴美投資，為當前談判結果中較佳情境，台灣的戰略價值也發揮關鍵籌碼作用。

此外，CoWoS需求持續攀升，但始終供不應求，而其中有超過九成以上的產能掌控在台積電手中，若以晶圓製造技術分布來看，台灣在先進製程技術領域持續領先，台灣將是美國「再工業化」不可或缺的夥伴，顯示川普關稅戰對台灣影響性可控，台美將更加緊密。

隨著4月2日即將到來，目前投資氛圍低迷，儘管台股基本面健全，不論外銷訂單及企業獲利持續成長，經濟動能維持擴張，但受到川普的關稅政策影響，短線仍有下探的風險。

富邦投信認為，短線配置上需更加謹慎，配置上仍建議買黑不買紅策略，等待反彈的機會。

聯邦投信指出，過去經驗顯示，無論是IBM、Motorola、Nokia，還是台灣的HTC等公司，曾經也處於行業的巔峰，但最終未能長期保持領先地位。經濟與產業有起有落，投資人應該保持風險分散的意識，建議採ETF一籃子投資方式，有效避免單一公司風險。

儘管投資台積電對於台灣投資人來說具有極大的吸引力，但仍須謹慎面對單一公司風險。聯邦投信建議投資人，雖然投資台灣市值前50大公司是經典且穩定的選擇，但在配置投資比重時，需要注意風險分散。

無論是在短期波動中還是在長期投資中，分散風險始終是成功的關鍵。通過適度調整持股結構，投資人可以減少單一公司影響，並增加確保長期投資能夠走得更穩健的機會。提醒投資者應該保持謹慎，不因市場的短期波動而過度焦慮，並根據市場環境適時調整自己的投資策略。

高股息ETF元大台灣價值高息（00940）昨（24）日公布月配息金額，根據元大投信官網收益分配期前公告，00940每受益權單位預估配發0.03元，以3月24日收盤價9.44元計算，單次配息率約0.31%，年化配息率約3.8%。

元大投信官網配息公告顯示，00940的除息交易日訂於4月10日，投資人若想參與該次配息，最晚須4月9日前持有或買進，並於5月2日領息。00940目前規模1,396.2億元，2月定時定額扣款人數有1.8萬人，定時定額扣款金額有8,424萬元。

近期全球股市震盪，加權指數也受到拖累，不過觀察台股高股息ETF，因具有息收保護而相對具備韌性，表現相對抗震，近一月台股下跌6.8%，不過同期間台股高股息ETF績效全面勝過大盤，可見高股息ETF優秀的抗震能力，是股市震盪之際的布局首選。

00940擁有75.8萬股民，國泰永續高股息、元大高股息ETF的股東都逾百萬人，元大台灣價值高息、復華台灣科技優息ETF股東也都逾70萬人，人氣也居高不下。法人分析，台股高股息ETF因有息收保護，表現相對抗震。

而元大台灣價值高息ETF成分股主要聚焦有獲利基礎、現金流相對充裕的企業，與大盤相關性不高，使其近期表現優於大盤，此外該ETF成分股也受惠「美國製造」優先政策表現亮眼，為其股價帶來支撐。同時，元大台灣價值高息ETF選股邏輯除了基本面的優質企業，也重視股息收益率等，有望帶來資本利得增長機會。

富邦特選高股息30ETF經理人黃煜翔指出，由於成分股聚焦具備獲利能力以及高現金殖利率的企業，在股市回檔初期股價相對表現抗性，而近期地緣政治風險升溫，預期整體股市的波動幅度將會增加。高股息ETF的持股通常為大型且財務穩健的企業，相對小型股能提供更為穩定的績效表現，為長期配置不可或缺的一環。

台股昨（20）日隨著台積電跌深反彈，帶動加權指數上漲416點，重新站回年
線，也推升台股原型ETF全數走揚，共有八檔台股ETF規模率先改寫新高，其中，
元大台灣50（0050）將叩關5,000億元大關。

根據CMoney統計至20日，包含元大台灣50、國泰永續高股息、元大高股息、群益
台灣精選高息、富邦台50、元大台灣高息低波、國泰台灣領袖50、兆豐藍籌30等
在內的台股原型ETF規模寫下新紀錄。

其中，元大台灣50是目前成立時間最久、規模最大的一檔ETF，除受惠於台股大
反彈外，還有資金持續加碼的利多，已經連續18個交易日淨申購，這波合計達
588.58億元，今年來就流入873.66億元，高居全ETF之冠，推動規模來到4,946.45
億元。下一步，元大台灣50將挑戰5000億元大關的ETF史上新篇章，同時，5,000
億元門檻也是該ETF再下一個調降經理費的關卡，屆時經理費將會降至0.11%。

元大台灣50在今年接連祭出優化動作來鞏固市場，第一波調降新費用率在1月24
日起生效，調整後涵蓋各規模階段適用費用率，採隨規模增加費用率持續調整的
架構，經理費從0.32%降至0.111%、保管費從0.035%降至0.03%，合計費用率為目
前所有台股ETF最低，有利長期投資。

第二波則是擬將進行分割，元大台灣50將採回到發行價36.98元以上進行整數倍分
割，將於4月2日至4月21日進行電子投票，以及受益人會議表決回郵投票，決議
是否進行分割，就算是1股也有投票權。以昨日淨值184.12元來看，擬將一拆四，
至於實際比率將依受益人會議當日（4月24日）ETF淨值為基準，進行每單位淨值
與持有股數的調整。

國泰國泰台灣領袖50經理人蘇鼎宇表示，輝達GTC大會點名將攜手台積電、鴻海
推出最新CPO網路交換器，帶動AI工廠資料中心的成立；且推出兩款個人AI超級
電腦，包括標榜為世界最小的AI超級電腦的DXG Spark，便是與聯發科共同開發
其核心晶片，聯發科可謂是最大贏家之一，權值科技股迎利多。

　美聯準會利率決策維持不動，主席鮑爾未對關稅通膨表示偏鷹立場 ，並稱關稅
或只是僅是短期影響，穩定市場信心激勵美股收紅慶祝， 20日護國神山台積電帶
頭反攻，大漲3.47％，台股ETF同步表現不俗 ，元大台灣50（0050）領軍上漲，
單日漲幅2.16％居冠市值型ETF。

　　法人指出，市值型ETF最大特色，就是反映成份股市值變化，不錯 過大盤漲
幅，20日台股在美股帶動下，走出2月下跌以來最具代表性 反攻走勢，追蹤台灣
50指數的0050上漲2.16％、006208上漲2.12％， 均勝過大盤1.9％漲幅。

　　至於其他50系列ETF，包括野村臺灣新科技50、中信臺灣智慧50、 等，主因
為含「積」量較低，相對落後於大盤，甫掛牌的富邦旗艦5 0也受成份股未納入台
積電影響，19日表現抗跌，但20日反彈力道也 因而較弱，漲幅0.71％。

　　法人分析，近年新成立的50系列ETF，選股納入低碳等指標，使得 績效會受
多因子影響，可能相對大盤表現有折扣。

　　而臺灣50指數挑選台股上市前50大個股，依市值比重進行權重配置 ，可完整
反映成份股股價上漲，是相對直接的投資標的。

　　而近年資金集中於權值股趨勢愈來愈明顯，統計自2015年以來十個 年度，臺
灣50指數已有6個年度領先大盤，累積含息總報酬勝出約60 個百分點，也顯示如
果想緊跟台股成長，臺灣50指數單一因子更有利 。

　　法人也說明，0050近期議題性十足，調降費用率後已是市面上經理 費最低的
台股ETF，複利效果加乘，未來隨規模還可能繼續調降、再 加上即將進入分割程
序，未來價格有望變得更親民，再掀一波市值E TF熱潮。

　美、台股止跌反彈，七大科技巨頭全數反彈，而台股也在台積電領 軍之下，大
漲416點收22,377點，站回年線之上，美股與台股科技類 ETF一改近期頹勢，躍升
為今日盤面最強勢族群，槓桿型ETF紛紛大漲 逾3％、而國泰數位支付服務
（00909）、統一FANG+（00757）等也紛 紛勁揚超過2.5％以上。

　　觀察20日盤面，表現最強的15檔ETF單日漲幅介於2.12％至3.51％ 之間，除了
槓桿型的富邦NASDAQ正2、國泰臺灣加權正2、元大台灣5 0正2、群益臺灣加權
正2、富邦臺灣加權正2、元大S ＆ P500正2、國 泰美國道瓊正2以外，原型美科技
股相關的包括國泰數位支付服務、 統一FANG+、國泰智能電動車，以及台股方面
高含「積」ETF元大電子 、富邦科技、新光臺灣半導體30、元大台灣50、富邦台
50等。

　　統一FANG+ ETF基金經理人林良一表示，近期關稅政策不確定性、 經濟衰退
疑慮壓抑美股表現，但以企業獲利來說美股今年成長趨勢不 變，科技股在AI加速
發展帶動下，仍為市場投資主流。

　主動式台股ETF愈來愈熱，資產規模上兆元、前三大投信之一的群 益投信，12日送件申請募集主動式台股ETF，搶得大型投信的頭香， 市場戰火愈來愈熾，總計目前有野村、統一、群益三家投信共申請募 集四檔主動式台股ETF。

　　主管機關開放新型ETF商品，成為今年基金市場的重頭戲，原先市 場預期其中主動式台股ETF會由境內大型ETF公司率先送件，結果卻由 外商投信拔頭籌，三家ETF資產上兆元的元大、國泰與群益，由群益 率先發動，投信投顧公會網站揭露12日群益投信送件申請募集「台灣 精選強棒主動式ETF」，成為繼野村、統一投信後，第三家申請募集 主動式台股ETF的業者。

　　統計至今年1月底各家投信ETF規模，元大投信以近2兆元穩坐龍頭 寶座，國泰投信1.16兆元居次，去年底因台股高息ETF與債券ETF熱賣 而衝上兆元的群益投信緊追在後；富邦投信、中信投信居第四與第五 。以目前大型投信跨足新型ETF情況來看，除中信投信日前送件申請 海外股票型主動式ETF，再來就是群益投信準備進軍主動式台股ETF市 場。

　　目前整體新型ETF基金申請募集的進度來看，野村投信已拿下首檔 核准募集的主動式台股，也將在4月中募集、5月初掛牌上市；接下來 統一投信、中信投信與凱基投信申請募集的新型ETF也可望陸續問世 。據悉，其他國內投信業者也將陸續申請募集，在台股市場擅長的元 大、國泰與復華投信是否也推出主動式台股ETF，備受市場關注，外 商投信可能在下半年較密集推出海外股債型主動ETF商品。

　　彙整投信投顧網站2月初至今新基金募集申請狀況來看，目前共六 家投信業者、七檔新型ETF商品送件申請或申報募集，包括野村、統 一、聯博、凱基、中信、群益等六家投信，預計募集四檔主動式台股 ETF、一檔主動式債券ETF、一檔股債平衡被動式ETF、一檔海外股票 型主動式ETF。

1.董事會決議日期:114/03/07
2.發放股利種類及金額:
擬配發現金股利新台幣3,538,644,482元，每股分配現金股利新台幣
15.59400000元
3.其他應敘明事項:無

今年來台股ETF募集市場火熱，不僅有主動式台股ETF送件，主打「10
元」的被動式台股ETF募集更是一波波。

3月由聯邦投信率先募集，為今年第三家募台股ETF的業者，聯邦台灣精
彩50（009804）將於17日起募集，發行價每股10元，每張只要1萬元，並
採市場最低經理費率0.15%的起跳級距。

蛇年開春後，投信圈進入新年度台股ETF募集大戰，富邦投信的富邦旗
艦50、保德信投信的保德信市值動能50搶先在2月募集，雙雙獲得佳
績，聯邦投信緊接著在3月推出聯邦台灣精彩50，加入搶錢大戰，這也
是該公司首次募集ETF。

聯邦台灣精彩50追蹤「富時台灣五十權重上限30%指數」，成分股與台
灣50完全一樣但有單一持股30%上限，較大的差異會在台積電的比重，
與市場上已發行的元大台50（0050）、富邦台50（006208）兩檔台灣50
ETF有所區別，主要針對指數中台積電權重過高的情況進行調整，以分
散風險。

聯邦台灣精彩50除著重權值半導體龍頭以外，更包含AI相關中下游產業
龍頭，受惠供應鏈廣泛，從品牌、組裝、電源供應器、工業電腦、散
熱、印刷電路板等，皆是未來台灣產業發展的重中之重。

隨著台積電面臨政治與市場挑戰，投資者應該保持風險意識，調整投資
策略，保持適當的資產配置，以增加在不確定的市場中穩健前行機會，
建議有元大台灣50ETF的可以加買聯邦台灣精彩50，更貼近台積電占大
盤比重；或是有台積電的加買聯邦台灣精彩50，以增持其他49檔大市值
的企業。

生成式AI崛起，各大CSP業者投入大量資源，雲端算力需求大增，研調
機構預估2025年主要雲端服務廠商（CSP）資本支出仍將大幅成長，預
期在全球科技戰、關稅戰和去中化未停歇下，台灣的中下游公司在全球
布局和供應鏈管理上，扮演關鍵角色。

　　全球貿易戰煙硝四起，加上美烏礦產協議變數等不確定因素影響，
也驅使資金湧入債市尋求避險，債券ETF買氣熱絡，近五日來看，超 過
9成的產品繳出正報酬，若進一步搭配成交量來看，當中又有22檔 債券
ETF近五日平均日成交量都超過萬張，交易熱絡。

　　上榜產品包括群益ESG投等債20+（00937B）、元大美債20年（006
79B）、國泰20年美債（00687B）、群益優選非投等債（00953B）、 中
信美國公債20年（00795B）等，可見在市況震盪下，債券的穩健收 益特
性成為資金避風港。

　　群益00937B經理人曾盈甄表示，短期在政策不確定性與景氣放緩疑
慮刺激避險需求下，流入投資等級債之資金動能料將延續，其中，E SG
概念的BBB級公司債最值留意，其兼具債信品質、收益優勢與ESG趨
勢，故佈局相關ETF有助一次滿足投資者對於資產品質、穩健收益與 搶
攻資本利得等需求。

　　元大00679B研究團隊指出，川普的關稅政策正式啟動，市場擔憂此
舉可能推升通膨並有可能影響消費者的消費意願，使得經濟發展受到
阻礙；再加上近期美國通膨數據不如預期，推升經濟衰退的疑慮，債
券成為資金避風港。

　　受關稅政策及地緣政治發展的高度不確定，市場風險偏好下降，股
票價格回落，債券信用利差擴大。在經濟有下滑疑慮的時期，美國政
府公債表現可望優於非投資等級債，將高度反映美債殖利率變動的價
差空間，可著眼高殖利率伺機布局。

　　群益00953B經理人李忠泰指出，以非投等債市場來看，發行企業的
基本面仍強韌，長期獲利能力提高，市場也預估今年違約率將明顯放
緩，意味著信用風險較低，且淨槓桿比率和利息保障倍數等技術面因
子仍有助支撐其後續整體表現，加上非投等債還具備孳息優勢，仍有
望吸引追逐收益之資金配置，表現值得關注。投資人也不妨透過聚焦
成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債
ETF來參與。

　ETF熱賣後，截至2024年底止，投信規模前三大已由國內投信包辦 ，
分別是元大投信、國泰投信以及群益投信，外資投信排名則節節後 退，
安聯投信排名第四、聯博投信退居到第五名，然前五名投信基金 規模都
逾兆元，規模全都創下歷史新高水位。

　　根據碁石智庫研究部提供的最新數據顯示，截至2024年底，台灣境
內外基金總規模達新台幣14兆元，續創歷史新高，較2023年底的10. 6兆
元，淨增加近3.5兆元，年成長率達33％。其中，ETF市場的成長 尤為顯
著，規模近新台幣6.4兆元，較2023年的3.9兆元，增加2.5兆 元，年增
64％，顯示投資人對ETF的青睞持續升溫。

　　碁石智庫負責人陳如鈊指出，受惠於境內ETF需求大增，在境內外
基金總規模方面，元大投信在2024年底穩坐龍頭，基金總規模近新台 幣
2.2兆元，其中高達1.9兆元則來自ETF業務；國泰投信超越安聯投 信，成
為市場第二大業者，總規模達1.3兆元；群益投信則從第五名 躍升至第三
名，基金規模達1.2兆元，較2023年增加5,467億元。

　　從淨申購金額來看，ETF仍是2024年市場主流，全年淨申購金額高
達2.3兆元，其中股票型ETF占1.2兆元，債券型ETF則約1.1兆元。相 較之
下，主動型基金雖然流入金額較少，但因2024年股市多頭，仍較 2023年
有顯著的成長，淨申購金額達853億元是2023年淨流入273億元 的三倍
多。前三大投信均靠ETF撐起半壁江山；而安聯投信、聯博投 信的兆元
規模仍是靠主動式基金打天下。

　　主動式ETF在2025年即將上路，截至2月26日止已有5家投信送件申
請，外資投信有野村投信、聯博投信等加入，其他外資投信仍在鴨子 划
水。法人表示，隨著投資人對ETF產品的需求持續上升，預料未來 ETF市
場將進入百家爭鳴的時代，投資人將有更多元的選擇。

　台股ETF今年續夯，新增近20萬人投資，七檔人氣台股ETF出線，根 據
台股ETF集保戶股權分散2月21日最新統計資料顯示，66檔台股ETF 受益
人今年來增加19萬1,212人，總人數來到1,041萬7,048人、創歷 史新高。

　　今年來新增萬人以上的共七檔，分別為元大台灣50（0050）、富邦
台50（006208）、元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878） 、群
益台灣精選高息（00919）、大華優利高填息30（00918）、元大 台灣高息
低波（00713），其中市值型的分占一、二名，但以檔數來 看高息型還是
較具人氣、有五檔。

　　00919基金經理人謝明志表示，中長線台股基本面有支撐，對台股 後
市仍持正面看法，因此盤勢回檔建議採取逢低買進策略。

　　法人分析，0050挾費用率最低與即將分割議題優勢，新增人數破1 0
萬人，農曆春節後各周均為人氣第一，勝過台積電、高股息ETF。去 年
全年含息報酬率48.2％，現在已是市面上費用率最低的台股ETF， 未來透
過分割，讓1張近20萬元價格降至4萬元左右，搭配成立以來近 1,000％報
酬率，小資族積極買進。

　　今年雖然人氣最旺是市值型ETF，但高股息ETF仍有一票粉絲，以0
0878為例，截至今年2月21日，受益人數突破160萬人，今年以來增近 5萬
受益人。法人指出，00878配息穩定性且選股落實風險分散，半導 體、電
腦周邊設備及金融族群占比各約2成，等於買進一籃子大企業 股票。

　　00918自2022年底掛牌以來，規模與受益人都成長，目前在高股息
ETF中規模排名第七，台股原型ETF中排名第9，目前持股以AI相關消 費
性電子商品的未來發展為持股重心，27日公告此次配息0.7元，年 化配息
率逾12％。

　　本土投信送件申請發行主動式台股ETF出現首例。長期耕耘台股主 動式基金的統一投信，25日正式送件，申請募集「統一台股增長主動 式ETF基金」，這也是繼外商野村投信搶頭香後，另一起新的申請案 ，統一投信也成為首家送件申請主動式台股ETF的境內基金公司。

　　主管機關在去年底，開放主動式台股ETF與被動式多重資產ETF後， 至今共有四家投信送件申請募集新型ETF商品，包括野村和統一，均 送件募集主動式台股ETF，聯博投信申請募集主動式債券ETF，凱基投 信則申請募集股債平衡ETF。

　　據投信投顧公會網站最新揭露，在聯博投信21日送件申請，募集第 一檔主動式債券ETF後，統一投信25日送件申請募集。統一投信為全 市場台股主動式基金規模第二大，去年成為國內第一家單月定期定額 金額突破10億元的基金公司，關鍵在於旗下的數檔招牌基金，長線績 效穩健，在台股主動式基金的豐富操盤經驗，送件申請募集主動式台 股ETF在市場意料之中。

　　據了解，目前ETF市占前五大是元大、國泰、群益、富邦和中信投 信，都不會在新型ETF市場中缺席，至於主動式台股ETF方面，市場目 前關注的焦點，在於台股主動式基金有不錯成績的安聯和復華投信， 何時會送件。

　　至於在台沒有發行ETF經驗的外商投信，因軟硬體對接券商系統的 布局，需較長作業時間，後續送件須採取「申請」制，已有發行ETF 經驗而採申報制的野村、凱基與統一投信，最快可在3月底至4月初掛 牌。

　　市場人士透露，近期還有基金公司將陸續申請募集新型ETF商品， 主動式ETF方面除了台股型，可能還會有海外股票、海外債券型。基 金業者預估，高峰應會落在第二季，外商投信則可能要到下半年，且 以目前業者送件的熱度來看，只要投資人對主動式ETF的認同與參與 度夠高，將是挹注整體市場的重要活水。

　　市場行情熱絡，帶動全體投信基金規模近一年成長逾4成至9.78兆 元，創下歷史新高。據投信投顧公會統計至1月底，前十大基金公司 有四家近一年基金規模增幅在5成以上，其中，規模增速最快的統一 投信，近一年規模增幅近9成，甚至僅用了兩年時間，就實現規模雙 倍以上成長；其次為群益投信成長逾7成、元大投信和國泰投信則都 成長5成以上。

　　以投信公司主被動整體規模來看，元大投信以2.2兆元的規模穩居 龍頭，國泰投信與群益投信則分別有1.38兆元與1.25兆元，富邦投信 則以7,785億元居第四，復華投信以6,607億元居第五。不過若以增速 來看，統一投信近一年規模增胖1,390億元至2,971億元，增幅達到8 7.96％最為驚人。

　　根據統計，統一投信旗下規模增加最多的5檔基金中，去年3月才新 成立的統一台灣高息動能ETF（00939）、統一強棒貨幣市場基金，皆 貢獻超過300億元，統一FANG+ETF（00757）和統一美債20年ETF（00 931B）近一年規模分別增加270.26億元和119.82億元；主動式台股基 金統一奔騰基金，近一年規模增加72.67億元，也成統一規模成長最 多的主動式股票型基金。

　　00757堪稱去年最風光的ETF，因搭上AI長線趨勢火熱，美國科技股 躍升為重要的投資配置，去年一舉成為首檔淨值破百元的海外股票E TF，躍升為海外股票ETF股王，規模年成長1.6倍，因應該ETF衍生性 商品需求也日益增加，今年期交所2月3日新增統一FANG+ETF期貨（U R）、小型統一FANG+ETF期貨（US），是首檔加掛股票期貨的純美股 ETF。另統一在台股主動式基金以長線績效出色稱著，也是定期定額 人數和金額最多的投信，其中招牌基金統一奔騰近一年規模增加52. 16％至212億元，近二年增幅高達185.8％。

台股ETF持續發燒，今年來規模再增千億元以上，整體規模統計至 19日止衝上2.92兆元新高，預估本季新基金募集挹注，可望挑戰3兆 元大關，其中元大台灣50（0050）、國泰永續高股息（00878）、元 大高股息（0056）均站上4,000億元，占整體43.7％，加計排名第四 與第五大的群益台灣精選高息（00919）與復華台灣科技優息（0092 9）後，占比更高達62％。

　　目前66檔台股ETF規模達2.92兆元，創歷年新高紀錄，今年來增逾 1,189.43億元，去年買氣與人氣集中高息型ETF，但第四季開始隨部 分配息縮水，規模與受益人也明顯減少，趨勢延續至今年，資金也轉 進配息較高的高息型ETF與市值型ETF。

　　元大投信指出，ETF具有分散風險、定期調整持股等有利存股領息 特性，帶動領息資金積極從存個股轉為存ETF，推動0056跟上0050腳 步規模突破4,000億元，加上市值型ETF成長潛力，1月定期定額前十 大戶數中，高達九檔是台股ETF。

　　00878經理人游日傑表示，AI仍然是全球未來數年內的投資主軸， 台股在台積電、鴻海、聯發科等權值股帶領下屢創新高，台灣AI產業 極具競爭力，在技術大幅領先其他競爭對手的前提下，台股仍握有籌 碼，可望將關稅成本轉嫁給客戶，但由於美股變動大，連帶影響台股 變數也多，布局應力求產業均衡，避免偏重個股，如市值型ETF即較 具優勢。

　　00919經理人謝明志認為，今年環境受降息、地緣政治風險、川普 亂世等影響瞬息變化，在面臨市場波動時，高息資產具備易漲抗跌特 性，在震盪的市況中穩步達成財務目標，納入高息股可望為投資組合 帶來穩定收益，台股無論現金股利率或配發率以及報酬率在全球均名 列前茅，若能有股息、又有潛在價差空間可期，高息ETF仍受到資金 青睞。

　　去年股債ETF規模分別暴增兆元，推升ETF整體規模衝上6.38兆元， 帶動多家投信資產規模創新高，目前共三家ETF整體規模逾兆元、兩 家超過5,000億元，五大就占去約8成市場，且今年以來持續大者恆大 趨勢。

　　統計至今年1月底各家投信ETF規模，元大投信近2兆元穩坐龍頭寶 座，國泰投信1.18兆元居次，去年底衝上兆元的群益投信緊追在後； 富邦投信因市值型與科技型ETF買氣增溫，以6,804億元排第四；第五 名是近年在ETF發行相對多元的中信投信5,404億元拿下；復華投信3 ,974億元排第六名。

　　投信表示，國內整體ETF規模雖頻創新高，但規模上千億元的基金 公司卻只有八家，且三家坐擁上兆元規模合計就瓜分逾6成市場，雖 然外商投信也開始積極搶攻ETF，小型投信以產品線齊全考量加入戰 場，但歷經去年股債ETF規模爆發式成長後，大型投信在既有基礎上 ，市占率已有難以撼動的優勢，凸顯大者恆大趨勢將持續。

　　投信指出，今年主管機關開放主動式ETF與多重資產型ETF，目前出 乎意外，先由外商野村投信搶頭香送件申請募集主動式台股ETF，據 了解，接下來還會有大型投信、外商投信陸續計畫送件申請主動式債 券ETF與台股ETF；多重資產型ETF也有國內投信送件，大型投信狹其 既有主動式ETF發行經驗與客群基礎，持續壯大ETF市場版圖的勝率較 高，成為大者恆大趨勢深化的主因。

　　以目前市況來看，投信預期，中大型投信間的角力也會更為激烈， 例如睽違兩年募集台股市值型ETF的富邦投信，近期募集採預購方式 ，據悉因今年台股波動加劇頗具吸引力，加上有金控旗下通路奧援， 市場推估募集至少逾百億元水準，加上旗下ETF產品線齊全，近期美 股、科技相關ETF績效出色，今年整體規模可望有較高成長，甚至使 得投信ETF規模排名洗牌，備受市場關注。